《方案》规定抗原自测的使用范围包括1）基层医院有发热症状5日内的人员；2）隔离人员；3）有自我检测需求的居民。原则上在有做核酸检

测能力的情况下需进行核酸检测，不然需连续五天完成一次抗原检测。

目前我国多数社区不具备核酸检测能力，尤其是在下沉市场和需要实时检测的海关等。抗原检测可以弥补核酸检测可及性较差的问题，在很大

程度上减轻检测压力，为未来逐步打开国门做好准备。单次隔离抗原检测需求大于等于5次，未来抗原检测需求可能超过核酸检测。

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二、抗原自测有望大量推广

我们认为，基于以下几点，未来新冠抗原自测有望在国内大范围推广

1）抗原检测适用于潜伏期和急性期，对“早发现、早隔离、早治疗”的防控措施至关重要。  2）可及性：抗原检测可及性强，适用于需要快速反应和核酸检测能力弱的区域。相比于核酸检测，抗原检测的速度明显更快，操作上更便捷，特异性强，适用范围更广，但准确度相较于核酸检测低，主要用于急性感染期人群的排查。

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3）精确度（灵敏度）：作为核酸检测的补充，精准度需要得到验证。在国外疫情防控措施中，新冠抗原居家自测因为其适用性而被广泛推广，是对核酸检测的有效补充。

根据Euro surveillance对96款获得CE认证的快速抗原检测试剂盒灵敏度的测试，可以看出不同品牌的检测灵敏度差距大。但其中国产品牌试剂盒均保持良好数据，包括绿诗源生物、奥德生物、东方生物、万泰生物等国产品牌灵敏度均名列前茅。

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4）产能：产能是市场放量的重要基石。国产新冠抗原试剂盒头部企业订单饱满，九安、东方、安旭等企业现有产能接近饱和。中期来看，企业均在扩产，新产能在持续的释放。随着未来政策端的放松，国产龙头通过调配产能和扩产，足以满足国内新增的检测需求。我们建议重点关注产能体量较大且扩产能力强的企业。

5）产品获批节奏。3月12日，国家药监局批准包括诺唯赞、东方生物、华大因源（华大基因）、万孚生物、热景生物、乐普医疗、万泰生物、

明德生物等12款新冠自测抗原试剂。

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二、投资建议

选股思路：

1.终端试剂盒：1）具备专业抗原检测能力的企业。相关国内唯一抗原+抗体双注册证的POCT龙头万孚生物，可提供下沉、分散化的检测能力；2）以东方生物、安旭生物为首的抗原自测盒出口龙头，产能加速释放，且经过欧美高门槛质量体系验证，是未来自测放开后的供应主力；3）产能高弹性且专注国内市场的明德生物；4）拥有新冠抗原自测盒报证和生产能力的迈克生物、硕世生物、亚辉龙等。5）先发优势明显的万孚生物、诺唯赞、华大基因。

2.上游抗原生产商：目前限制抗原自测试剂盒产能的关键因素之一是上游抗体、KIT等原料的供应，上游龙头百普赛斯、义翘神州、菲鹏生物；高品质的医药注塑龙头昌红科技、拱东医疗；NC膜等其他材料的海顺新材和北化股份等。

3.销售渠道：从目前已流出的文件来看，家庭自检试剂盒可以通过药店/B2C/O2O渠道购买，利好连锁药店和拥有线上药械销售平台，益丰药房、大参林、京东健康等。

风险提示：竞争加剧风险，需求不急预期风险，集采降价过度风险。