经传情报获悉，继8月非对称下调贷款报价利率LPR后，个人存款利率也将迎来调整。9月15日，中行、建行、工行、农行、交通银行和邮储银行六大国有银行均发布公告，即日起调整人民币存款挂牌利率。

（图片来源：中国银行官网）

调整细则为：定期存款整存整取三个月年利率为1.25%，六个月1.45%，一年1.65%，二年2.15%，三年2.6%，五年2.65%。零存整取、整存零取、存本取息一年利率为1.25%，三年和五年为1.45%。

数据显示，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款利率均下降10个基点；3年期定期存款利率下调15个基点。

此番存款利率下调基本符合市场预期。8月公布的LPR报价显示1年期LPR下调5个基点，5年期及以上LPR下调15个基点。因此多数分析观点认为随着LPR的下调，存款利率也有望再度下调。

▷▷降息释放资金流动性，进一步彰显稳增长政策基调

下半年以来，政策方面就一直在释放稳增长信号，从到8月“麻辣粉”和LPR的利率下调，到国常会发布一揽子稳经济政策并再度强调用好专项债余额，再到近期政府持续推动保交楼专项行动，无不彰显下半年稳增长的政策基调。

从通胀来看，我国8月CPI同比上涨2.5%，环比下降0.1%，物价水平相对稳定，没有像欧美国家这么严峻的通胀压力。少了通胀的拖累，我国货币政策的工作重心相比西方国家来说，将更聚焦于推动实体经济的复苏。

（图片来源：国家统计局）

因此三、四季度的货币政策大概率还将保持相对宽松。此番下调存款利率，是稳增长主线在货币政策中的进一步反馈，有利于促进消费，扩大内需。另外企业的借贷成本下降，有利于企业改善经营现金流，更快速地从疫情冲击中复苏。

像此前一度成为热门话题的烂尾楼事件，大多便是地产开发商资金链断裂导致。如今保交楼专项行动持续推进，利率下调无论是降低房企的融资借贷成本，还是提振市场购房需求，都对房地产业的回暖有积极影响。

▷▷外增内降，汇率波动或将加剧

上周人民币汇率一度逼近7元大关，央行出手下调外汇准备金率后才勉强回落。如今美联储加息预期再度升温，而国内进一步下调个人存款利率，利率外增内降之下，可能会加大汇率波动，导致人民币进一步贬值。因此下半年人民币仍有突破7元关口的可能，外销占比较高的企业有望受益。

需要注意的是哪怕没能“破7”，由于4月以来美元的持续升值，人民币汇率早已在较高的水平维持了很长的时间，对于一些业务以出口外销为主的企业，受益于汇率波动的利润增厚额度也非常可观。因此以出口为主的纺织、电子制造等行业的基本面在短期存在较大的成长预期。

▷▷降息过后，A股不涨反跌，意欲何为

众所周知，降息对于资本市场来说是一个不小的利好。储蓄利率的下调，将引导更多资本由储蓄转为投资，为二级市场的交易提供资金增量。

而今日存款利率下调的消息不仅没能刺激A股反弹回升，甚至迎来了更深的调整，怎么回事？

一方面今年实体经济面临的压力更加严峻，既有疫情散发对消费、供应链的扰动，又有地缘政治、粮食危机、能源危机等多层次的担忧，实体经济未能提供有力支撑的情况下，资金对股市的投资也平添了不少顾虑。

另一方面平均股价反弹遇到智能辅助线压力，上攻受阻后形成捕捞季节死叉，短期技术上确实也有调整需求。在上一轮超跌反弹中积累大量的获利盘，导致市场对利好消息的刺激已经开始钝化，反而对利空的刺激更加敏感。

（图片来源：经传多赢软件）

另外消息面上，欧盟委员会发布了一项立法提案：禁止在欧盟市场上销售和提供用强迫劳动生产的产品，这可能会令中国太阳能行业再遭贸易壁垒，影响硅料甚至下游硅片、电池片与组件的出口。受消息刺激今日光伏为首的赛道方向大幅杀跌，机构资金集体抛售，进一步强化了市场的恐慌情绪。

▷▷年内接连降息，基建、地产有望重回强势

9月个人存款利率的下调主要源于上月LPR的非对称下调，而从今年1月以来，5年期以上LPR已经下调了3次，总降幅高达35基点。

这并非首次在年内接连降息。在2015年，央行共进行了极为罕见的“5次降准+5次降息”，五年以上商业贷款基准利率从6.15%降至4.9%，降幅高达20.33%，这一降息幅度，在近年利率政策中是极为罕见的。在此基础上，楼市上演了一波令人记忆犹新的大逆转行情。

今年虽然降息次数与力度不及2015年，国际经济形势也更加严峻，行情级别可能有所不及，但趋势走向并非无法复刻。

目前地产板块估值处于历史更低的分位水平，周线海洋状态指标进入底部区域，主力净买额持续翻红，并且形成了周线级别的捕捞季节底背离。那么板块回踩智能辅助线再度形成捕捞金叉后，很可能再度走出上攻行情。

（图片来源：经传多赢软件）