经传多赢

一键布局'大国重器,工业之母'!瞄准千亿投资风口,这只硬科技ETF正式入场

9月18日,芯片、新材料和机床三大方向的6只硬科技ETF同日获批,引发了市场与投资者的高度关注。短短2天后,这批剑指“卡脖子”难题的产品就有发行消息传来。

华夏基金9月20日发布公告,公司旗下华夏中证机床指数ETF(场内简称:机床ETF,认购代码:159663)于9月23日起正式发行,投资者可借道该产品把握我国机床工业发展带来的投资机遇。

大国重器,工业之母

9月6日,工业和信息化部举办“大力发展高端装备制造业”发布会表示,下一步,我们将会同有关部门继续做好工业母机行业顶层设计,统筹产业、财税、金融等各项政策,积极推进专项接续,进一步完善协同创新体系和机制,突破核心关键技术,强化产业基础,培育优质企业和产业集群,保持产业链供应链稳定,推动工业母机行业高质量发展。

机床ETF(159663)拟任基金经理司帆表示,机床是一个国家装备制造的根本,被誉为制造之母,是一个国家综合竞争力的重要体现。它是制造机器的机器,是现代工业发展的压舱石,在国民经济现代化建设中起着重大作用。机床工业的现代化水平和规模,以及所拥有机床的数量和质量是一个国家工业发达程度的重要标志之一。

据了解,“高档数控机床与基础制造装备”专项实施以来,我国机床产业自主开发能力及技术水平持续提升,根据工信部披露,目前我国已实现全数字化高速高精运动控制、多轴联动等关键核心技术突破,成功研制卧式双五轴镜像铣机床、8万吨模锻压力机等高端装备。高档数控机床平均无故障时间间隔(MTBF)由600小时优化至2000小时,精度指标提升20%。工业母机产业配套日臻完善。工信部披露显示,目前国产高档数控系统在国产机床中市场占有率由专项实施前的不足1%提高到31.9%;五轴摆角铣头等功能部件的市场占有率由不足10%提升至30%以上;数字化刀具市场占有率由不足10%发展到45%。

根据工信部披露,目前我国已实现飞机结构件生产装备自主可控,成功研制船用重型曲轴所需的车铣加工中心,汽车冲压生产线国内和全球新增市场占有率分别达到80%和40%。不过,由于受制于基础工业及前沿技术发展,我国工业母机关键部件长期依赖国外品牌,取得突破需要时间。

根据Gardner公司关于机床的调研报告,2020年,中国机床行业产值为193.6亿美元(折合人民币约1372亿元),中国机床行业消费额为213.1亿美元,但国内主要机床企业机床业务营收未超过50亿,具有广阔的提升空间。

MIR数据显示,2021年我国数控机床销售额678.8亿元,同比增长28.8%;销售量21.1万台,同比增长29.3%。中短期来看,国产工业母机突围路径主要有二:一、供应链自主可控,主要系提升主轴、数控系统等关键构件的自制率或国产化率,保障供应链安全;二、提升机床性能:从误差补偿、数字化、装配等技术层面入手,减轻原材料材质及工艺问题对机床精度的负面影响;同时在多轴联动等方面寻求技术突破。

硬科技指数

资料显示,机床ETF(159663)紧密跟踪中证机床指数。中证机床指数(931866)由中证指数有限公司于今年5月9日发布,从沪深市场中选取50只业务涉及机床整机及数控系统、主轴、切削工具等关键零部件的设计、制造和服务等领域的上市公司股票作为样本。其成分股指主要分布于主板、科创板及创业板,整体偏小盘。

从行业分布看,根据中信一级行业分类显示,中证机床指数的行业分布以机械、电子、电力设备及新能源这三大类为主,三者合计占比超过了80%;有色金属、军工、计算机、建材为辅,这些行业无论是传统机床还是高端数字机床,都是十分重要的核心行业。

数据来源:Wind;截至2022.09.19

再来看成份股,中证机床指数的前十大成份股合计占比达到53.78%,包含了大族激光、华工科技、厦门钨业、上机数控和创世纪等机床产业链上细分行业的龙头股,含金量很高。

数据来源:Wind;截至2022.09.19;成份股不做个股推荐

在估值方面,中证机床指数的发布时间并不是很久,目前最新的估值仅为35.89倍,这个数字低于危险值和中位数,跟机会值一样,价值洼地明显,投资性价比较高。

数据来源:Wind;截至2022.09.19

值得一提的是,指数较高的行业集中度以及成分股龙头云集的属性,也令中证机床指数有着良好的业绩表现。Wind数据显示,截至8月底,该指数在过去五年中,除了2018年外,其余四年均获得正收益。过去三年累计收益率为76.35%,年化收益率达到21.48%,远超同期中证1000指数9.49%和中证全指机械制造指数7.98%的年化收益率。

三大投资逻辑

针对机床产业的投资逻辑,机床ETF(159663)拟任基金经理司帆表示:

一是从政策端来看,机床产业近年来获得政策大力支持,国务院、国家发改委、工信部等多部门陆续印发相关支持及规范政策,特别是针对数控机床等高精尖领域的发展指引。政策内容主要涉及制造业转型升级指南、数控机床设备规范、数控机床本土化率、数控机床产业集群等内容。

二是下游行业技术更新及景气度提升也有望带动机床需求增长。比如汽车电动智能化,由于新能源车与传统燃油车相比,在平台、结构、动力等方面截然不同,其特定的电池、电控、电机以及智能化部件等零部件均需要重新定制开发,进而有望带动对机床新的需求。

“又如航空航天、3C产品市场的蓬勃发展,也会增加对高端数控机床的需求或者推动机床产品的更新升级。”司帆进一步指出。

三是设备更新需求为行业高景气度提供有力支撑。一般数控设备的更新周期在7-10年左右,2011-2014年是我国机床行业销售的上一轮高峰,因此2021年起机床行业或将迎来集中更新换代需求,更新需求的来临有望为行业高景气度的延续提供有力支撑。

由此可见,无论从政策端还是行业景气度来看,我国机床产业都具有广阔的提升空间。随着机床ETF(159663)的发行,无疑为投资者一键布局机床产业龙头,把握行业发展投资机遇提供了优质工具,而华夏基金在ETF管理领域的领头羊实力,也将为该产品的未来运作提供有力保障。年报数据显示,截至2021年末,华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3080亿元,公司权益ETF规模更是连续17年稳居行业第一。而在前不久的“中国基金业金牛奖”评选中,华夏基金再次荣膺“被动投资金牛基金公司”大奖,并成为业内唯一一家连续7年获此殊荣的公司。

风险提示:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,华夏基金管理有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。华夏基金提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由华夏基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站

(http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html)

和基金管理人网站(http://www.chinaamc.com/)进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。(CIS)

责编:王璐璐

校对:姚远