公司发布了2024年限制性股票激励计划和员工持股计划，分别向9名董事及高管授予限制性股票125万股，占总股本的0.22%；向不超过189名核心骨干员工授予员工持股计划股份195.6万股，占总股本约0.34%。授予价格均为10.96元/股，较最新收盘价21.88元折价近50%，有效增强激励效果，绑定核心人才，推动企业长期发展。 此次股权激励覆盖面广，既保障公司核心管理层稳定，也涵盖高级管理、中层管理和技术骨干等重要员工，约占公司总人数7.5%。激励计划设立公司及个人绩效考核目标，以2023年扣非归母净利润为基准，要求2025年净利润增长率不低于32%，2026年不低于45%，预计未来两年实现稳健的业绩增长，奠定公司持续发展的基础。 基于公司作为中药贴膏剂行业龙头的品牌和渠道优势，结合此次激励计划提升治理水平，预计2024-2026年归母净利润分别达到6.9亿、8.1亿和9.4亿元，同比增长超过16%，对应市盈率合理。我们维持“强烈推荐”投资评级，但需关注政策风险、市场推广及原材料波动等潜在风险。