近日高频数据显示，中国经济进入传统淡季，重化工业生产明显走弱，开工率和产量下降，仅产能利用率尚保持相对稳定。工业领域价格持续下行，结合制造业PMI数据来看，整体价格回稳仍需时日。 与此同时，外贸和房地产销售成为当前经济的结构性亮点。上周国际集装箱运价指数均有不同幅度上涨，国内港口货物吞吐量保持稳定，制造业新出口订单指数反弹，显示出口需求有所回暖。房地产方面，30城商品房成交面积环比大幅增长，且同比增速连续多周为正。一线城市销售改善已波及二线城市，二线城市成交面积环比和同比增速快速提升。 总体来看，外贸的季节性旺季效应与抢出口措施叠加推动出口回暖，房地产销售改善则得益于存量与增量政策共同发力，尤其是一线城市复苏带动全国市场回暖。需关注地缘政治紧张、政策落实偏差及全球经济不确定性带来的潜在风险。