中信证券：居民收入信心持续改善

中信证券指出，在宏观经济趋势不确定性仍存的背景下，消费作为后周期特征明显的产业，短期仍然需要时间重拾市场信心。短期看消费投资机会，经济预期的变化显得重要，复苏趋势的信号增强和趋势确立有望增强消费景气回升的预期，从而带动估值修复。放长须关注中国消费市场结构性趋势：1）消费者回归理性，品质升级与消费平替并行；2）消费者更加追求生活中的快乐，愿意为精神满足感和情绪价值付费；3）技术进步和迭代催生的一些消费新方向，两大重点方向一是数字经济，二是生物技术，可重点关注数字经济下的消费应用场景智能家居，合成生物学下农业、食品、美妆领域的迭代机会。供给端，关注企业自身挖掘增量空间的能力，目前国际化市场和下沉市场仍有较大的发展空间。

中信证券：API+制剂一体化有望帮助企业打开收入天花板

中信证券称，国内API行业目前处于周期性底部，量价齐低，向上反转的空间广阔。短期来看，行业去库存接近尾声/订单边际改善，叠加产能扩张高潮退去，摊销带来的利润压力减小，业绩和估值有望迎来双复苏；中期来看，2023年后将迎来创新药专利到期的高峰，2023年至2028年，预计专利到期的药品销售风险总额高达3540亿美元，特色原料药市场扩容明显，国内特色API企业有望凭借自身注册和生产能力加速切入海外市场；长期来看，在药品质量要求提升及招标降价压力下，API+制剂一体化企业凭借自身成本优势和质量控制，有望脱颖而出，下游延伸制剂能够为API带来高额价值增量，我们认为API+制剂一体化有望帮助企业打开收入天花板。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

传统中药作为低估值高成长的板块，比较适合当下这种弱势环境，不管是为了做防守还是为了降低持仓风险都是不错的选择，不过鉴于当下市场的大环境仓位还是要做好控制。

光大证券：市场竞争加剧，预计行业以价换量＋板块主题性趋势延续

光大证券分析，1）预计2024E国内新能源车销量同比增速回落至25%+。2）15万-20万元插混与20万-25万元纯电等主力价格带的新能源车型数量增多；鉴于总量需求仍待有序修复、头部车企特斯拉/比亚迪主力价格带的产品矩阵已相对完善+限时优惠/低配版降价促销力度加码，预计市场竞争进一步加剧。维持24E汽车板块震荡+主题性行情的判断，看好25万-30万元以上价格带产品结构/车型周期占优的整车与供应链，以及智能化/机器人主题。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

之前资金疯狂扎堆低空经济跟贵金属行业，导致新能源车被资金“冷落”从而遭遇到不小的回调，不过由于这段时间热门板块的悉数熄火，资金又开始重新寻找价值洼地，而新能源车作为老一辈的热门板块，它的地位毋庸置疑，所以它经过前期的调整又重新具备了炒作潜力，也是值得我们关注，反正在市场不好的时候，避开前期涨幅过高的板块一般都不会有太大的问题。