10月22日，四中全会闭幕，十五五规划发布。但是，上周的股市并没有欢呼雀跃，只是多头顽强第每天收高尾盘。

作为一个未来五年的发展规划，不可能只侧重在某一两个行业，他一定是面面俱到的。所以，每一个行业的研究员，都能找到本行业的利好言语。比如，高质量发展、科技自立自强成为核心目标的前两位，TMT的研究员认为科技权重最高；又比如房地产出现在民生保障板块，提出“推动房地产高质量发展”。而在十九届五中全会公报（十四五）中，压根就没提房地产，从无到有，说明房地产又被重视了。

谁都没否认科技兴国的重要性，问题在于，一个政策的利好程度，跟市场预期的差距有非常大的关系。越是超预期的政策，利好反应越大。

中央政府对科技的扶持大家有目共睹，过去一年，科技股的涨幅也远远抛离其他行业板块，即使是十五五提出“科技自立自强”的理念，市场还敢高位追货的资金有多少呢？

周五芯片股的反弹，涨幅榜多数是已经调整3周以上的。而且，本周的新股和次新股的涨幅也不小，大约是出于抛压没那么沉重的考虑吧。

科技涉及的行业很多。科技部党组书记、部长阴和俊在新闻发布会上说，要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业。要完善新型举国体制，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。我估计未来市场会发掘更多的细分赛道出来炒。

这次的房地产进公报，算是超预期，市场愿意反应吗？

我觉得，房价未必会反应，但是基建股倒是有机会反应一下。

相信“十五五”规划将会继续突出重大工程对经济的引领作用。2025年主要省市公布的重大项目投资计划有：川藏铁路、西部陆海新通道、沿江高铁、京昆高铁等项目；此外，国家水网、新能源大基地、全国一体化算力网络、“东数西算”工程，也将成为重点。

中央通过发行超长期特别国债等资金重点支持的项目，基建股都是受益者。

只有金融失意了，《四中全会公报》中没有一处提及“金融”。经济是肌体，金融是血脉。公报不提，也不影响其重要性。

周五证监会和央行都有“学习贯彻党的二十届四中全会精神会议的工作要求”的新闻稿。

证监会表示，做好“十四五”资本市场任务的圆满收官，为资本市场“十五五”时期高质量发展实现良好开局起步打下坚实基础。

央行表示，继续会同有关部门做好支持地方中小金融机构、地方政府融资平台债务、房地产市场风险化解工作，严肃财经纪律、市场纪律和监管规则，防范道德风险。加强逆周期调节，保持流动性充裕，坚定支持股市、债市、汇市等金融市场稳定运行，为经济稳定增长创造了良好的货币金融环境。

周末新闻，10月25日上午，中美两国经贸团队在马来西亚吉隆坡开始举行中美经贸磋商。大家又有利好可以憧憬了？