11月3日投票的美国中期选举，众议院435席全部改选，参议院约1/3改选。新闻说，特朗普支持率已跌至30%，共和党选情告急。现在的选举概率：民主党夺回众议院概率约94%、参议院约73%—75%，共和党守住两院仅6%。

如果民主党拿下众议院，委员会主席、传票权、听证权和预算权将易手，特朗普立法空间被压缩。

看网络说统计，1950年以来19次中期选举后12个月标普500均上涨，可是，如果下周美股大概率是上涨的，为什么上周五美股还要暴跌普跌呢？

10月31日凌晨，美股全线收跌，纳指大跌2.86%，费城半导体指数单日重挫7.2%，创下6月以来最大跌幅。老牌芯片巨头英特尔因财报指引低于预期，暴跌30%，收盘跌28.58%，这是英特尔有记录以来第二大单日跌幅，仅次于1974年7月5日的29.9%。

这是一份期待95分，却只拿到85分的季度业绩报告，并不是不及格。但是，对于那些被炒高股价的牛股来说，不及预期，就是有巨大杀伤力。真正引爆抛售的是首席财务官戴夫·辛斯纳 （Dave Zinsner）给出的第四季度指引：营收150亿至160亿美元，低于第三季度的165亿美元；毛利率38%，比第三季度低约6个百分点；EPS 0.25美元，约为第三季度的一半。

戴夫·辛斯纳还说，在资本开支大幅增加的情况下，“公司预计2027年无法实现正自由现金流”。公司还承诺2027年去杠杆。

这可把投资者吓坏了，芯片股被普遍抛售，AI核心标的英伟达同步大跌超4.22%，市值被苹果反超。存储板块的闪迪大跌13.47%，SK海力士跌7.95%，美光科技大跌5.3%。MD跌10.88%，高通跌11.12%，Arm跌9.97%，台积电跌5.95%，博通跌5.48%。

ARM、存储芯片、半导体设备、晶圆代工全线走弱。

显然，市场已经从年初追捧AI投资的狂热，过渡到如今对AI融资暴雷的担忧。英特尔、谷歌、亚马逊三家巨头财报均不及预期，市场开始重新评估AI巨额资本开支的回报周期。高估值的AI算力硬件链成为重灾区...

2026年，全球债券发行量已经达到6.61万亿美元，同比增长15%，这场融资狂潮背后，不是传统的企业扩张，也不是政府赤字，而是五家美国超大规模企业，亚马逊、Alphabet、微软、Meta、甲骨文，为AI基础设施大举借债。它们的资本支出从 2023 年的约 1500 亿美元，飙升至 2026 年预估的约 7000 亿美元。

目前有五家科技巨头财报出炉，三家自由现金流为负。亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Meta分别净流出约335亿美元、91亿美元和21亿美元。微软与特斯拉则分别实现约186亿美元和15亿美元的正自由现金流。苹果、英伟达最新季度业绩预计将在11月公布。

10月28日，谷歌母公司Alphabet财报公布后，周四Alphabet股价大跌约13%，创2004年上市以来最大单日跌幅，市值蒸发约5000亿美元。周五谷歌继续下挫1.4%。

亚马逊也因下四季度业绩预告不及预期，股价跌，只不过没Meta那么剧烈。

周四还有一个突发事件，就是“币安疑遭史上最大黑客盗窃案”。

加密数据聚合平台Glassnode援引链上数据称，此次被盗资产包括：价值16.6亿美元的稳定币USTD、17,985枚以太坊（价值约14.5亿美元），以及7.67亿美元的稳定币USDC。此外，以太坊及多种小型山寨币也遭到盗取。共造成约53亿美元的资产流失。此次攻击将成为加密货币行业有史以来规模最大的黑客事件。

10月30日，币安暂停全部充提业务，可是消息发酵直接引发加密市场恐慌性抛售。

我怀疑，周五全球市场的动荡，多少是受到“币安暂停全部充提业务”冲击的。因为周五连避险的债市和黄金白银都大跌了。黄金期货跌了3.65%，白银重挫6.23%！现货黄金失守3900美元...

周五国债期货方面，30年期主力合约收跌0.73%，创下3月9日以来最大单日跌幅；现券同步走弱，超长特别国债“26超长特别国债04”收益率上行3个基点，报2.083%。

还能逆势而上的，是油价。

美股方面，资金从AI相关股票逃向医疗保健、必需消费品这些避风港。

你说就那么巧，周五A股有4只白酒股涨停，中信证券等主流券商最新研报明确指出，当前白酒板块处于周期磨底后期、出清尾声阶段。

难道是四季度赛道要换到吃药喝酒？