中金公司：美国通胀降温映射需求放缓 下次降息或要等到第三季度

中金公司称，美国2月核心与总CPI通胀双双回落，均低于市场预期。从分项来看，油价和机票价格明显降温，反映经济需求趋弱。房租总体温和，核心商品价格涨幅回落。往前看，需求放缓有利于抑制通胀，房地产和劳动力市场在2025年或不会成为通胀的来源，但关税可能推高短期物价水平，增强通胀的黏性。美联储不会急于降息，要等关税政策明朗后再采取行动。维持此前判断，下次降息或要等到第三季度。

中信建投：建议关注人形机器人产业具备零部件低价批量供应能力企业

中信建投指出，大模型快速迭代，推动具身智能大发展，AI赋能深浅，关系到行业发展空间与竞争格局重构。人形机器人是具身智能最重要的载体，模型迭代与供应链降本加速其商业化落地，百家争鸣态势正形成。随着国内外人形机器人厂商2025年分别逐步启动几千台或者万台的量产计划，2026年预期分别数万台或者10万台的量产计划，我们建议核心关注具备零部件低价批量供应能力的企业，以及具备技术或者产业链卡位优势的企业。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

人形机器人经历了几天的调整目前已经触及辅助线附近了，随时都有跌破的可能，先耐心观察它是否能及时地止跌企稳再做下一步打算，如果直接跌破了辅助线的支撑就不做过多的关注。

华泰证券：化工行业下游产品或率先复苏，关注供给格局优化及新技术驱动的品种

华泰证券指出，2025年2月末CCPI-原油价差约456，处于2012年以来30%以下分位数，受油价相对高位以及供需偏弱等影响价差仍有承压。2月提价产品主要系甲基三氯硅烷、氯化钾、硫黄等供给端受限的品种，受传统淡季影响多数产品价格价差仍处于偏弱水平。近期部分产品库存有所消化，或迎来节后开工的补库需求以及春耕备货；长期伴随国内地产、消费等领域政策端持续发力，终端需求有望逐步迎来改善，叠加供给侧自我调整，2025年或迎来复苏起点，成本减压及需求改善的下游环节或率先复苏。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

随着近期科技板块的调整，一些我们平常不会过多关注的板块迎来了不错的上涨行情，像煤炭、钢铁、石油等周期资源股都表现不错，这是否是市场释放的一个信号，所以对于一些偏谨慎的投资者而言可以适当把目光向这方面关注一下，当然对于激进的投资者仍关注科技板块，做好高抛低吸即可。