中信证券：充分相信国家维护资本市场稳定的决心

中信证券表示，2023年10月以来，中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。根据公募基金23Q4-25Q1季度披露的持有人数据，汇金持有的ETF份额未曾出现环比净减少的情况，诸如“汇金通常在市场阶段性上涨后卖出”等传言与实际情况完全不符。2025年4月以来，汇金持有的ETF获明显的资金净流入，且结构上更加均衡。我们认为，A股也是中国贸易战中提振信心的关键环节，应充分相信国家维护资本市场稳定的决心。

华泰证券：关注具备增产降本能力、天然气业务增量的高分红能源寡头

华泰证券指出，3月伴随美国对俄、对伊制裁引发的供应担忧削弱，叠加OPEC+决定按计划于4月逐步增产，并公布超产补偿计划，国际油价先回落后反弹。4月以来，关税政策施压石油需求叠加OPEC+上调5月产量目标，供需格局趋弱致国际油价显著下挫，据Wind，4月22日WTI/Brent期货价格较3月末下跌10.9%/9.8%至63.67/67.44美元/桶。我们认为制裁和关税等贸易摩擦，以及OPEC+增产计划和超产补偿执行力度，在全球石油需求前景偏淡的背景下为短期重要边际影响因素；长期而言，油价中枢存底部支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源寡头企业或将显现配置机遇。

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点评：

天然气正处于补缺口的阶段，目前它的走势非常不错已经经历了六连阳但仍未把缺口回补，同样又面临缺口的压力，捕捞季节收出死叉，流动资金翻绿，耐心等待更多好转信号的出现。

中信证券：商业航天核心公司一季报超预期，卫星互联网进入景气上行

中信证券表示，2025年4月22日，铖昌科技与臻镭科技公告2025年一季报：铖昌实现营业收入实现归母净利润0.30亿元，同比增长300.06%；臻镭科技实现归母净利润0.22亿元，同比增长495.74%。4月17日，上海市政府副秘书长庄木弟表示力争到2027年上海商业航天产业规模达到1000亿元。近期，上交所与10家商业航天企业进行座谈会，反映交易所全力支持商业航天发展。4月18日，上海垣信最新公开两个中标/中标候选人文件，千帆星座正向地面设备环节深化。综合核心企业的业绩、订单变化，以及产业端政策和向下游深化程度，我们认为卫星互联网行业正在进入景气上行拐点。

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点评：

4月24日17时17分，神舟二十号载人飞船发射成功，目前卫星互联网正运行在智能辅助线上方，走势没有特别惊艳的地方，现在就看昨天的消息能否刺激它来一波短线行情，如果这则消息不能刺激它远离辅助线甚至还破位了，那就不要有过多的留恋。