中金公司：美联储短期内不会降息，尤其不会先发制人降息

中金公司指出，美联储5月会议按兵不动，符合市场预期。货币政策声明指出失业率上升与通胀走高的风险均已加剧，暗示政策环境面临“滞胀”风险，但由于当前经济数据仍然稳健，美联储也不急于行动。我们认为，美联储短期内不会降息，尤其不会先发制人降息，未来的降息路径将取决于关税谈判：若谈判未取得实质性进展、关税居高不下，美联储可能被迫开启“衰退式”降息，年底前或降息100个基点；但若谈判达成有效成果、关税降低，美联储或推迟至12月降息，降息幅度也将更加温和。

华泰证券：军工板块基本面或已处于反弹阶段

华泰证券指出，军工上游信息化、新材料等上游领域的部分标的在需求、订单甚至业绩层面已出现明显好转迹象，或表明军工板块基本面已进入反弹阶段。我们维持“一主两率”投资框架，建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新领域方向。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

军工受印巴冲突加剧的影响昨天迎来强势上涨，目前整体趋势问题不大，流动资金持续翻红，捕捞季节收出金叉，成交量呈放量状态，保持继续跟踪即可。

光大证券：汽车行业关注节后终端优惠变化，聚焦智能化主题

光大证券指出，4月车市表现平稳，新车上市/老车型终端优惠持续提振新势力销量。预计以旧换新驱动的2025E国内销量提振前景依然可期，建议持续关注订单、以及终端优惠变化。智驾+机器人共振，智能化主题有望持续发酵，看好已在车端积累充足智驾算法/芯片自研能力的车企，以及延伸布局机器人的配套产业链。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

汽车整车受销售业绩的影响很大，一旦销量得到提振能很大程度上刺激该板块走势向好，目前它的整体情况属于好坏参半，股价站在智能辅助线上方，捕捞季节收出金叉，但流动资金呈持续翻绿状态，成交量呈缩量状态，先保持观望吧，等出现更多积极信号再布局也不迟。