中金：微盘风格可能仍有结构性机会 聚焦专精特新等高确定性优质主线

中金公司指出，展望未来，微盘风格可能呈现优势边际弱化、仍存在一定结构性机会的格局。政策端对科创小微企业的支持仍将托底流动性预期，但并购重组红利的扩散效应可能逐步减弱；流动性宽松环境虽有利高弹性风格，但资金或逐步转向盈利分化，投资者将更着重于高成长性的优质小微企业。日历效应显示每年5月后行情强度大概率收敛，叠加中报业绩验证压力，普涨行情或难现。虽然当前微盘拥挤信号并未触发，但仍需警惕杠杆资金及情绪波动带来的阶段性回撤。综合来看，微盘风格未来可能仍有结构性机会，但优势强度与持续性或有所衰减。风格高弹性带来较高波动，需要警惕日历效应衰减以及风格波动，建议聚焦专精特新等高确定性的优质主线。

中信建投：具身智能低估值应用标的受关注

中信建投指出，人形机器人是AI落地应用的重要载体，机器人厂商在具身大模型、软硬件架构、数据采集、场景落地等多个维度持续探索，积极推动人形机器人商业化落地；表现为人形机器人学习能力持续提升，B端场景应用可行性提高等，建议积极关注产业链进展。本周市场对于机器人应用场景的关注度提升，物流、医疗护理等特定场景下的机器人需求明确，建议关注AI赋能智能化发展的相关应用标的。此外，我们认为应该不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，比如传感器、灵巧手、机器狗与外骨骼机器人，这几个方向都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

随着昨天科技方向的全面反扑，以人形机器人为首展开了较为强势的反弹，同时也带动了具身智能板块，它跟机器人有很强的关联性，随着机器人的触底反弹，它也有可能被带动起来，值得持续关注。

中信证券：消费配置表现有望迎来高潮，再次强调增配消费

中信证券指出，当前消费领域呈现出三条趋势主线：1）回归理性、品质升级与消费平替并行；2）快乐生活、为精神满足感和情绪价值付费；3）技术进步和迭代催生的消费新方向，这将提供诸多长期结构性“新消费”机会，建议持续配置。维持建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。弹性配置：顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。提振内需的政策预期将逐渐增强，消费配置表现有望迎来高潮，再次强调增配消费。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

昨天的市场消费跟科技进行了互换，沉寂已久的科技迎来反弹，而一直有不错表现的消费则陷入调整中，大消费中的新兴消费是我们需要重点关注的，前期正涨的时候我们不能追，现在有调整的迹象，可以根据自己的操作习惯，找准时机及时参与进去。