中国银河证券：以我为主的内涵有望推动市场形成新稳态

中国银河证券表示，上周市场行情仍然处于较快轮动状态中，短期来看，A股市场震荡概率加大，建议关注业绩确定性相对较高的细分方向。在一系列政策加持下，市场情绪总体回升，以我为主的内涵有望推动市场形成新稳态。长期来看，A 股资金面有望延续稳中向好态势，估值相比于海外成熟市场来讲仍处于偏低位置，A股市场投资性价比相对较高。后续市场有望呈现出震荡向上的行情特征。配置方面，第一，安全边际较高的资产。低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求，在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性。第二，科技仍将是中长期配置主线。海洋经济概念本周迎来重磅政策利好，后续关注政策进一步落地以及产业趋势催化。第三，政策提振下的大消费板块。以旧换新政策显效，今年第三批消费品以旧换新资金将在7月下达。新消费潜力在消费行为重构与技术深度赋能下持续释放。第四，并购重组主题。

中金：结合中报业绩关注三条投资主线

中金公司表示，结合中报业绩关注三条投资主线：当前外部不确定性仍存，内部宏观经济温和复苏，业绩期投资者有望更加关注基本面动向，通过中报寻找结构性亮点。业绩披露阶段重点关注：1）中报业绩亮点领域，例如黄金板块、受益于以旧换新的消费领域、科技硬件等。2）与经济周期和外部风险关联度不高的高景气机会，例如AI产业链，以及白色家电、工程机械和电网设备等。3）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，包括工业金属、锂电池、创新药、商用车、轨交设备和铁路公路等。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

创新药有点“王者归来”的意思了，上周五收出阶段性新高，不过由于上周五它收出冲高回落的上引线，可能会对今天的走势造成一定的影响，本身就有持有的继续拿着，想参与的可以趁它调整时介入，创新药是个好行业，短期的走势也没有太大的问题。

中信建投：2025年炎夏侵袭全球，空调需求景气向好

中信建投表示，2025年炎夏侵袭全球，空调需求景气向好。今年夏季极端高温天气频发。根据历史数据回溯，气温变化与空调销量显著正相关。受“热穹顶”效应和全球变暖趋势影响，北半球出现极端高温天气，按历史经验有望大幅拉动空调内、外销量提升。同时，新一轮的限额式国补资金将陆续到位，有望接力刺激国内需求释放，三季度夏季空调需求整体向好。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

白色家电的走势有点退潮的意思，但鉴于突发的炎夏侵袭全球，可能会带来空调需求的暴涨，会促进该板块的上涨，短期可以持续关注，与此同时也可以关注相关电力板块，空调需求暴增的话，那么电力也会受到带动影响，毕竟电力如果跟不上的话，空调那就是一个摆设。