华西证券：行情继续上涨情况下，若隐含波动率缓慢回落，市场上涨速度可能放缓

华西证券指出，市场缩量震荡，同时市场隐含波动率显著收敛。往后看，行情继续上涨的情况下，若隐含波动率迅速上升，则需要注意规避因投机热度快速升温而导致的调整风险；若隐含波动率缓慢回落，意味着市场上涨速度可能放缓，维持7月的状态。行情下跌的情况下，若隐含波动率迅速上升，则意味着悲观情绪快速蔓延，此时可以尝试在行情企稳时，博弈稳市预期或稳市资金推动的修复行情；若隐含波动率缓慢回落，指向行情可能“阴跌”，进场时机待观察。

中信建投：高频数据向好，Q3业绩增量明显，重申游戏作为全年主线

中信建投称，回顾2023年AI驱动游戏整体到30x，今年其实是更落地的EPS上修+景气度高+格局改善驱动的，龙头和中型公司今年是一起好，大盘在扩张（1H国内自研网络游戏+20%，主要是arppu提升带来）。而且，中报后估值切换到明年，游戏持续性很好。业绩节奏，三季度会是更好的一个季度（暑期流水爆发），后续还有《无畏契约m》，《名将杀》，《九牧之野》，《伊瑟》国服，《异环》。今年游戏板块费用节省多，利润上修有空间，taptap与小红书等新型内容社区崛起，CP对ROI考核严格，传统买量式微，AI对中型公司产能提升大。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

游戏板块的走势非常好，高位收出一根十字星后继续上涨并创出阶段性新高，流动资金持续翻红，捕捞季节收出金叉，但成交量呈逐渐缩量状态，继续保持观望。

中金：液冷引领服务器散热新时代

中金公司称，随着AI大模型的更新迭代和应用落地，算力需求不断提升，芯片功耗与算力密度逐步攀升。液冷技术凭借其散热效率高和部署密度大的优势，正加速取代风冷成为主流。预计到2026年，全球AI液冷市场规模将达到86亿美元。液冷技术包括冷板式、浸没式和喷淋式，其中冷板式液冷由于对设备和机房基础设施改动较小且散热效果显著，成为当前最成熟的液冷方案。产业链各环节积极布局，市场空间广阔。根据IDC预测，2024年中国液冷服务器市场规模将同比增长67%。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

液冷的走势没有问题，甚至可以用过热来形容，就是它这么一直上涨未来的空间有多大？已经在这方向赚到钱的，不妨先落袋为安，它后续调整的概率大于继续上涨，看好该方向的等调整时介入。