中信证券：预计美联储将在10月和12月议息会议上分别再次降息25bps

中信证券表示，美联储2025年9月议息会议降息25bps，符合市场预期。鲍威尔表示这是一次风险管理式降息，在双重使命中偏向控制就业市场下行风险。本次点阵图显示今年目标利率中枢为3.6%，低于6月显示的3.9%，同时上调今年美国经济增速预测，维持今年美国通胀和失业率预测不变。点阵图指引年内还有50bps降息符合我们预期，依旧预计美联储将在10月和12月的议息会议上分别再次降息25bps。等到新任美联储主席的最终人选落地后，2026年利率路径才会更加清晰。市场方面，降息落地后美债再现“买预期+卖事实”、美股“补涨”特征依旧，道指和小盘股表现较好。建议相对淡化此次会议对明年利率路径的指引，预计在本轮降息交易中美元可能维持弱势状态、预计黄金仍有不错表现。

中国银河证券：季节性旺季来临有望推动水泥价格上调

中国银河证券表示，8月份水泥仍处于季节性淡季，高温雨水天气继续影响下游施工，全国水泥市场需求疲软，水泥磨机开工负荷环比下降；全国熟料线停窑率较高，熟料库存由升转降，但行业供应过剩问题仍存；8月水泥均价271.67元/吨，月环比下降。后续来看，9-11月需求有望呈季节性回暖，叠加“反内卷”加速行业去产能，供需有望缓和，对水泥价格起到推动作用。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

水泥制造跟建筑建材的逻辑一样，关注它智能辅助线的回踩，如果能在辅助线得到支撑则可以积极介入，如果跌破了就不要有过多的关注。

中信证券：看好白酒行业底部配置机会

中信证券表示，白酒行业正在筑底，考虑到当前库存、价格、政策影响、消费场景恢复、上市公司公布报表等众多因素，判断本轮行业基本面底有望出现在2025年三季度，预计今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大的阶段，预计今年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段，考虑到后续逐步复苏趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。啤酒下半年基数较低，预计三季度报表表现维持稳定态势。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

大消费近期轮番轮动上涨，唯独酿酒板块还在继续调整，关注它能否止跌企稳并反弹，此时倒是不错的拿便宜筹码的好机会，一定要等它止跌之后再去布局，如果还是这种单边下跌的走势则不做过多的关注。