天风证券：美国12月降息25bp、明年继续降息3次左右或仍是基准情形

天风证券指出，美国12月降息25bp、明年继续降息3次左右或仍是基准情形。非农新增就业在最近4个月表现低迷，关门结束后公布的数据或边际好转，但难现强劲的高增；而通胀大概率持续温和。本次鲍威尔发言令降息预期骤降，或是暂时的；后续降息预期有望逐步恢复。基准情形下，我们预计本次鲍威尔“鹰派发言”的冲击是暂时的，后续或仍将回到降息周期的轨迹上，美债收益率继续处于下行通道，美元偏弱，黄金价格有望在回调后修复，降息周期推进，对新兴市场股债皆是利好。小概率情形下，如果美联储在12月暂停了降息，并且2026年亦难以推进降息，那么美债收益率和美元或维持高位，黄金价格持续受压制，美股承压，新兴市场资产的压力也更大。

中金公司：天然气产业链公司投资价值逐步向拓展下游需求的买方倾斜

中金公司表示，宽松周期中，企业投资价值逐步向拓展下游需求的买方倾斜。在2021—2025年的天然气紧平衡周期，资源成本优势是天然气企业的核心竞争力，具备资源成本优势的一体化企业如昆仑能源股价跑赢。向前看，若2026年起全球天然气供需重新进入新一轮宽松周期，我们认为天然气产业链公司的投资价值天平或逐步向具备较强下游需求拓展能力的买方倾斜。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

天然气概念的走势一般，只是在智能辅助线上方窄幅横盘震荡，作为周期股它有可能迎来炒作，但它同样也面临着前期反弹高点的压力，只要趋势没有破就可以坚定的持有，现在市场的炒作节奏有点乱，不宜频繁地调仓换股。

华泰证券：“十五五”规划指引下，储能、风电、电网板块公司有望持续受益

华泰证券指出，10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，政策文件针对碳减排目标和新型能源体系再次给出定调指引，并提出大力发展新型储能，加快智能电网建设等。我们看好在政策指引下，储能、风电、电网板块公司有望持续受益。推荐1）储能龙头；2）风电龙头：头部风机厂和海风海外条线；3）电网龙头。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

储能的趋势不错，成交量呈逐步放量状态，流动资金持续翻红，但它同样也面临着前期反弹高点的压力，看看接下来它能否在底部逐渐筑牢根基，然后向上大幅突破，如果能突破上去后续上涨的空间非常大，值得持续关注。