华泰证券：短期哑铃型配置强化 建议在成长、周期和红利中均衡配置

华泰证券称，10月全行业景气指数继续回落、但斜率有所放缓，必选消费、中游制造、大金融景气改善幅度居前，TMT景气延续分化。行业层面，景气改善的线索正在逐渐聚集：1)AI链深化：存储、通信设备、软件等景气上行，元件、消费电子等景气或高位回落；2）涨价链：受益于全球财政+货币宽松和国内反内卷政策的有色、煤炭、部分化工品、装修建材等景气爬坡或回升；3）资本品与中间品：电池、光伏、工程机械等景气回升；4）大众消费品：乳制品、化妆品等景气底部回升；5）独立景气周期：医药、军工、保险等景气回升。配置上，短期哑铃型配置强化，建议在成长、周期和红利中均衡配置，挖掘景气改善且有一定持续性、估值和筹码尚处于较低水平的品种，在科技拥挤度压力逐渐消化后或亦有修复机会，关注有色、化工、电新、通用自动化、存储、军工、保险等，此外可左侧布局部分大众和服务消费，如乳制品等。

中信建投：坚守龙头酒企 静待需求回暖

中信建投称，展望2026年，经济复苏仍是影响白酒行业趋势最重要因素。受制于投资者的低预期，白酒板块估值已经回落到历史低水平，安全边际明显提升，而酒企通过提高分红率、回购注销股本等措施加大股东回报，或通过大股东增持、回购用于员工持股或股权激励等方式提升内部动力，实现了公司治理的有效提升。白酒行业高盈利能力、高自由现金流、高品牌价值的属性并未出现明显改变，投资者当坚守龙头酒企，静待需求回暖，预计将能获得良好的投资收益。投资者当聚焦三类优质标的，静待需求回暖。1品牌突出的香型领导者：品牌强、估值低、需求稳、竞争格局清晰。2区域优质运营企业：市场根基深，运营精细化，净利率有提升空间。3具备较大成长潜力的蓄力型公司。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

贵州茅台昨天的异动拉升带动了酿酒板块的上涨，在指数低迷各大板块的表现不佳时酿酒板块能逆市上涨很是出乎意料，在广大投资者眼里，酿酒板块早已经不是当初那个“小甜甜”，可有时候又能给人制造一些惊喜，总之很难把握该板块的上涨行情，除非长期持有才能赚钱，从目前的表现来看它后续调整的概率比较大，可以关注回踩智能辅助线能否得到支撑，能的话可以关注一下，不能的话就先别关注了。

中信证券：看好具备出海储能解决方案能力的头部厂家切入AIDC配电解决方案

中信证券称，国内政策铺路下储能需求扩容，高景气下涨价预期兑现。海外美欧放量带动出海业绩高增，亚非拉市场多点开花。美国制造业回流及AIDC批量并网带来电力紧缺，放大美国电网扩容诉求，OBBB法案通过抢装加速储能需求释放，Nvidia明确AIDC配储方案打开长期天花板。中国储能厂商有望凭借丰富的项目经验、显著的性价比优势和供应链保障能力，强化全球份额优势和龙头话语权，推动业绩持续高增。在此基础上，中信证券看好具备出海（尤其美国）储能解决方案能力的头部厂家切入AIDC配电解决方案，以及绑定龙头出海、技术及品牌能力领先的PCS及电芯供应商。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

储能前期的走势很好，不过最近被锂电抢了风头，而且它连续在相对高的位置收出十字星，捕捞季节收出死叉，流动资金连续两天翻绿，接下来调整的概率比较大，除非市场高低切换，那么它有可能会反弹一下，如果市场还是继续炒锂电、军工等有话题度的板块，那么它下跌的可能性就大了。