华泰证券：新装备建设周期下的新结构

华泰证券称，复盘“十四五”，军工体量迈上新台阶；展望“十五五”，或将由“量”的增值转向“质”的提升。预计新型四代装备或将成为“十五五”时期我军武器装备建设重点方向之一。新域新质作战力量是军事发展的新风向标，在“十五五”时期有望实现规模化、实战化、体系化发展，建议关注无人机攻防、地面无人装备、水下攻防、低成本弹药/导弹、军用AI等方向。建议关注新一代军机和导弹产业链和新域新质方向。军贸市场和战略性新兴产业中军用技术转化应用带来广阔的市场空间，建议关注商业航天、低空经济、深海科技、核能利用、国产大飞机等方向；以及军贸市场，军转民技术应用领域。

中金公司：锂电新一轮上行周期启动 储能有望成为核心“推手”

中金公司认为，2025年以来伴随产业链价格逐步企稳、供需结构改善，锂电底部反转趋势显现。展望2026年，看好锂电新一轮上行周期启动，储能有望成为核心“推手”。同时，以固态电池为主线的新一轮锂电技术大周期加速迎来产业化拐点。投资策略：1.主线一：看好储能需求超预期，带动板块反转趋势加速。重点推荐：锂电材料（6F、VC、铁锂正极）、电池、泛零部件；2.主线二：看好新技术作为锂电板块高斜率的投资方向，2026年产业化有望持续突破，重点关注固态电池、钠电池及其产业链；3.主线三：看好政策加码下、充电桩建设回暖，新场景起量或产业趋势确立带来价值重估。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

随着市场情绪的好转以及指数的反弹，前期一些调整比较大的板块都迎来不同程度的反弹行情，趋势也慢慢地由弱转强，储能所处的位置比较低也展开了反弹行情，而且捕捞季节已经率先收出金叉，只要指数能维持震荡上涨行情，那么它就有可能迎来反弹行情，可持续关注。

中信证券：阿里云增速超预期 重视国产算力投资机遇

中信证券指出，2025年11月25日晚间，阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，云收入同比+34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长；本季度资本开支为315亿元，过去四个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元。阿里持续坚定投入AI基础设施，研报认为这标志着国产算力的自主可控进程正在稳步推进，国产算力有望迎来行业拐点。建议关注国产算力投资机遇，聚焦卡位精准、长期竞争力凸显的龙头。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

该板块突破辅助线的压制，流动资金持续翻红，捕捞季节收出金叉，成交量保持得不错，该板块未来的上涨空间也不小，趋势也开始慢慢好转，值得持续关注。