开源证券：市场回调暂告一段落

开源证券指出，近期市场回调，我们认为回调暂告一段落，可提前布局春季躁动交易和配置上应注意：（1）科技与周期双轮驱动，反内卷下周期机会凸显；（2）科技依然具备中长期占优的条件；（3）在近期的调整中，我们认为部分超跌的成长行业的机会已经有所显现：军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电力设备等；而机构的核心科技蓝筹（如AI算力）或也将继续上行。行业配置建议：科技与周期的双轮驱动。（1）科技内部的修复和高低切：军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电池、核心AI硬件；（2）PPI改善加广谱反内卷受益：光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械；（3）中长期底仓：稳定型红利、黄金、优化的高股息。

中信证券：银行经营预期稳定，权益表现展望积极

中信证券表示，金融统计数据报告显示，11月社融增速保持8.5%，实体融资总体稳定，信贷结构分化明显：企业贷款和债券融资改善，居民融资持续偏弱，政府债仍是重要支撑。政策层面，中央经济工作会议明确财政与投资托底方向，为银行扩表和对公中长贷提供良好环境，同时强调稳妥化解地方与房地产风险，夯实资产质量底线。银行息差预期和风险预期保持稳定，有助权益市场表现。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

银行板块进入下降通道，成交量稍有放量，流动资金翻红，但它被智能辅助线牢牢压制，捕捞季节也收出死叉，短期看它能否重新站上智能辅助线，站上再做下一步打算，不站上不关注。

华泰证券：建议关注AI算力等行业板块

华泰证券称，上周，美联储FOMC会议与中央经济工作会议先后落地，国内出口、通胀、金融数据先后发布，总量级别的突破或尚需等待，产业线索是投资者交易的重点。11月下旬以来，AI链带动科技成长整体反弹，而内需顺周期资产调整是对前述变化的“预定价”，上周市场整体波澜不惊。展望看，华泰证券认为，当前仍处于春季躁动的布局窗口，布局思路做微调，增配季节性/产业性/政策性主题品种，减配内需型顺周期。对应地，行业上，建议关注AI算力（关注市场对利空因素的定价反馈）、锂电/储能、军工、部分化工品、铜、家电（抢出口主题的高胜率行业）。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

AI算力虽然趋势不是特别好，但它起码能站在智能辅助线上方，成交量也呈逐级放量的状态，流动资金持续翻红，只要不跌破辅助线的支撑可轻仓介入，耐心等待趋势进一步好转以及更多积极的信号出现。