国盛证券：全球流动性很可能逐步收紧 建议警惕股票市场深度调整的可能性

国盛证券称，美联储如期继续暂停降息且只有1人反对，点阵图显示的年内降息路径不变、但分歧扩大（“鹰”和“鸽”的人数都变多了）。会议声明特别强调了中东局势对美国经济影响的不确定性，发布会上鲍威尔亦反复强调油价冲击的影响，表示今年美国GDP增长、失业率、通胀的不确定性均变大，特别是，鲍威尔还透露本次会议讨论了后续加息的可能性。会议过后，最新美联储降息预期大降、年内降息预期已不足1次，市场也正下注今年不降息。总体看，美联储短期只能在不确定性上升背景下强化观望立场，紧盯油价中枢的变化以及高油价的持续时间。倾向于认为：伊朗局势已超三周且暂未看到快速缓和的迹象，指向原油、天然气等能源价格还将持续高位；“油价走高—通胀上行—美联储暂停降息甚至加息—滞胀可能性增大”的情形下，预示全球流动性很可能逐步收紧、也会持续压制市场风险偏好，建议警惕股票市场深度调整的可能性。

天风证券：“算电协同”政策对龙头整体偏利好，有助于打开新能源业务第二增长曲线

天风证券报告，人工智能算力需求的激增引发市场对数据中心用电压力的高度关注。受政策催化，本周新能源基建板块关注度明显提升。政策利好具备相关新能源项目投建营能力的企业。从影响来看，我们认为“算电协同”政策对龙头整体偏利好，有助于打开新能源业务第二增长曲线，若政策红利持续释放，绿电直连等新产业模式加速落地，有望推动新能源基建板块关注度持续走高。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

在石油能源危机愈发危险的时候，电力又成为市场的“宠儿”，被大家所关注。而“算电协同”又是最近新提出来的概念，必然会受到资金的追捧，也比较适合在调整时积极布局。后续重点留意它是否会跌破辅助线的支撑，若得到辅助线的支撑，则可以积极介入。

中信证券：公募指数化进程延续，代销迎变局

中信证券表示，截至2025年末Top100基金代销机构保有规模进一步提升，股票指数基金增速突破20%。公募基金指数化进程延续，券商份额持续提升，银行份额下降。展望未来，销售费用新规实施有望在各个层面改变目前的公募基金销售生态，代销机构将迎来变局。目前头部机构格局仍稳固，集中度下降或揭示更多中尾部渠道发力基金代销业务，提升服务能力、业务多元化或是破局之道。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

券商板块昨天尾盘突然异动拉升，是否意味着它具备了超跌反弹的潜力？如果单看它的走势，就会发现它已经走出近期新低，的确具备超跌反弹的可能。不过，从另一个角度来说，市场近期的情绪异常低迷也是不争的事实。看好后续市场能展开反弹行情的，可以轻仓布局博一下反弹行情。