中信证券：建议关注云产业链及算力租赁相关标的

中信证券指出，伴随Agent应用和多模态生态的爆发，资本开支与算力需求错配，全球Token用量正迎来新一轮加速增长，近两年云产业链有望进入量价齐升的发展大年。云产业链方面，需求推升价格水平，云产业链进入量价齐升周期。算力租赁方面，头部算力租赁厂商卡位优势突出，较高杠杆提升高增确定性。建议关注云产业链及算力租赁相关标的。

中信建投：2025年上市银行营收向好业绩稳定，优选基本面+高股息兼顾标的

中信建投证券银行业2025年报综述指出，2025年上市银行营收、利润均实现小幅正增长，趋势向好。息差降幅持续收窄+中收回暖，上市银行核心营收已回到正增长区间。信贷需求未见改善，规模增速保持稳定。负债端成本优化下，四季度息差基本边际企稳。财富管理逐步回暖下中收增长提速，债市震荡下其他非息保持大个位数增长。展望2026年，随着息差降幅收窄，其他非息拖累不大的情况下，营收有望继续改善，利润能够保持稳定增长。目前银行业实际经营和预期底部进一步夯实的情况下，板块防御、避险属性较强，以对冲市场为主。板块内部或根据短期基本面及股息率比价频繁轮动，建议兼顾基本面优异、股息率扎实的优质标的。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

银行行业板块前期经历了一段上涨行情然后又调整了一轮，现在正处于回踩辅助线的关键时刻，后续重点留意它能否站在辅助线若能在辅助线企稳则收出金叉倒是一个不错的入场时机，若不能则无须关注。

中信证券：看好二季度煤价表现 板块有望启动新一轮行情

中信证券指出，据跟踪的样本煤炭上市公司，2026年一季度净利润加总口径同比或增长2.2%，动力煤公司整体同比或微增，冶金煤公司整体同比有望快速改善。看好二季度煤价表现，即便中东冲突缓和，能源供应恢复也需要时间，叠加北半球夏季旺季需求释放，国内外煤价在二季度中后期或形成共振，煤、化价格上涨的效应在二季度也有望充分体现，待市场对煤价预期形成新的催化剂，板块有望启动新一轮行情。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

煤炭行业板块昨天的反弹力度很强，差点收出一根反包的阳线，一方面得益于该板块调整已久存在反弹的可能，另一方面得益于市场全面回暖，目前它已经收出捕捞季节金叉，看它能否在该位置展望脚跟并大幅反弹。