中信建投：北美四大CSP上调2026年资本开支预期 坚定看好算力产业链

中信建投指出，北美四家CSP厂商公布一季报，持续加码资本开支。北美四大CSP厂商2026年一季度合计资本开支1316亿美元，同比增长70.25%，预计2026年总资本开支7100亿美元，2027年依旧能看到高增。北美四大云巨头集体上调2026年资本开支预期，且对2027年整体展望积极，预示着算力基础设施的建设高峰远未见顶。中信建投坚定看好AI全产业链，尤其是AI算力产业链。

中信证券：算力驱动电力重构，美国自主供电开启万亿新赛道

中信证券表示，AI算力爆发引发全球电力供需格局颠覆性重构，美国作为全球AIDC建设核心阵地，正面临史无前例的电力缺口危机。电网建设周期（3—8年）与AI服务器部署周期（6-12个月）的严重错配，叠加美国电网天然离散、跨区输电能力不足的结构性缺陷，推动 AIDC 自主供电从 “可选方案” 升级为 “刚性刚需”。2026年3月美国 AI 七巨头签署《电费缴纳者保护承诺》，明确“新增用电全自给、成本全自担”，正式开启AIDC自主供电的产业化元年。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

电力板块处于回档金叉初期状态，趋势跟指标都处于弱转强的初期，一旦市场的震荡上涨节奏能维持住，那么该板块有望继续呈现上涨节奏，对该方向感兴趣的可趁它在调整时积极布局。

华泰证券：地产板块估值筑底、配置价值凸显

华泰证券指出，深圳、广州、武汉、苏州、济南等核心城市相继出台楼市优化政策，从公积金放宽、以旧换新、限购优化等多维度打出组合拳。本轮政策给予刚需更实际的支持，坚持因城施策精准发力。研报认为地方新政潮有望持续夯实房价二阶段改善趋势，板块估值筑底、配置价值凸显。建议关注：1）估值处于低位、计提减值准备较为充分的企业；2）历史负担较轻或者现金流更为健康的企业，为新一轮扩张做准备；3）在一阶段转正的区域有布局的企业；4）存量交易及地产链后端产业链的企业。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

房地产板块近期的走势非常好，趋势跟指标方面都没有太大的问题，它沿着智能辅助线呈阶梯式上涨，成交额也呈逐步放量状态，流动资金持续翻红，捕捞季节收出金叉，非要说房地产板块有什么不好的地方，那就是它的“渣男”属性，在大家都不看好它的时候它突然涨得让人喜欢得不得了，等大家真的开始积极布局后它又翻脸不认人了，所以非常难以把握，对该方向感兴趣的又怕错过这波行情的可轻仓参与一下，不感兴趣的无须理会。