华泰证券：计算机板块温和复苏 关注AI结构性主线

华泰证券指出，2025年计算机板块业绩边际改善信号明显，判断计算机板块正逐步迈入温和复苏通道。收入端率先企稳、利润端仍在修复过程中，选股上应优先关注收入与利润同步出现拐点确认、基本面加速改善的公司。板块上，建议重点配置顺应AI资本开支上行周期的算力与基础设施链条，随着Agent需求扩张带动云计算、CPU及相关软件栈升级，产业链景气有望延续，是阶段最具确定性的主线方向；中长期来看，在技术范式变化背景下，行业投资逻辑正由单纯景气与业绩驱动，转向对商业模式稳定性与适应能力的评估，建议重点筛选具备产品化能力、客户与数据壁垒，以及能够通过AI实现价值重构的公司。

华泰证券：供需侧均有利好有望引领大宗化工品2026年下半年步入新一轮景气

华泰证券认为，3月我国化工品出口数据表现亮眼，主要因美以伊冲突致海外产能减产，以及部分产品出口退税取消导致抢出口效应等因素。华泰证券认为，伴随霍尔木兹海峡封锁已逾两个月，化工下游产业链库存逐步去化，终端对上游高成本主动/被动接受度或逐步增强，全球性补库有望渐至，我国化工品出口有望保持强劲增长。同时，海峡封锁导致日韩、东南亚及欧洲等地能源和原料供给显著承压，我国部分化工供应链亦受扰动。供需侧均有利好有望引领大宗化工品2026年下半年步入新一轮景气。国内化工行业依托煤化工供应稳定性、原油/天然气进口来源较广等综合优势，多数环节有望受益，且或将持续提升全球份额。建议关注具备全球竞争优势且原料供应相对稳定的龙头企业。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

化工板块的趋势保持得不错，沿着智能辅助线震荡上涨，量能方面也保持得不错，流动资金持续翻红，只是捕捞季节收出了死叉，就目前而言只要它不跌破辅助线的支撑就持股待涨，作为防守方向该板块还是具备配置价值的。

中泰证券：啤酒价增量稳，结构向上，关注旺季节奏

中泰证券表示，收入端，啤酒行业2025年收入整体持平、区域酒企表现更优，2026年第一季度营收小幅正增长，景气逐步回暖，价格中枢稳步上行，中高档大单品持续放量推动产品结构升级，龙头及区域标的吨价普遍向上。盈利端，成本红利叠加结构优化共同抬升行业毛利率，2026年第一季度多数企业毛利同比提升，燕京、珠江等表现突出；同时酒企推进降本增效，头部企业销售费率优化、毛销差稳步改善，整体费用投放趋于精益化。关注旺季窗口期、餐饮需求修复及体育赛事催化，期待业绩弹性释放。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

啤酒板块近期在智能辅助线上方横盘窄幅震荡，走势不强也不弱，啤酒接下来会迎来一波比较大的事件刺激，那就是2026年美墨加世界杯，而这次的世界杯将在6月11日开幕，又恰逢夏季来临，喝一杯冰镇啤酒看世界杯将会是很多“球迷”的日常生活节奏，届时啤酒的销量肯定会爆发的，对该方向感兴趣的可以先提前埋伏一波。