中信证券：地缘冲突带来油价保持高位对宏观变量的影响或将持续显现

中信证券表示，4月经济数据在供需两端均有不同程度降温，外需强于内需的格局延续。从生产侧来看，工业和服务业生产增速均有所放缓，主要是4月内需相关指标放缓遏制企业生产意愿。从行业来看，4月工业增加值增速偏低的主要是中下游或中低附加值行业，或反映高油价对相关行业的生产经营造成一定挤压。从需求侧来看，4月固定资产投资增速低于市场预期，基建投资、地产投资、制造业投资增速均有所波动。4月社零增速低于预期和前值，主因系补贴透支效应叠加金价下跌影响。展望后续，地缘冲突带来油价保持高位对宏观变量的影响或将持续显现持续关注PPI—CPI剪刀差走势与工业企业利润增速的边际变化。需求端，继续看好今年外贸出口的韧性，内需指标能否企稳仍需进一步观察。

华泰证券：需求旺盛下半导体材料景气或加速

华泰证券称，据5月17日长鑫科技招股书，受益于算力需求持续增长、DRAM产品涨价，2026年上半年预计长鑫科技实现归母净利500亿元—570亿元，存储行业正快速增长，华泰证券认为上游材料亦或受益。伴随当前晶圆厂、存储企业等扩产，以及芯片向新型存储技术、先进制程、先进封装等发展，全球半导体材料市场有望迎来快速增长。当前我国半导体材料国产化率整体仍较低，伴随自主可控要求提高、国内企业产品竞争力提高，国产化率有望提高。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

半导体材料阶段走势非常强，未来还会有不错的上涨空间，但上周五在高位收出一颗十字星，一般出现这个就意味着反转行情即将来临，在该方向已经赚到钱且仓位比较重的可以先减仓一部分。

中信证券：地缘冲突带来油价保持高位对宏观变量的影响或将持续显现

中信证券表示，4月经济数据在供需两端均有不同程度降温，外需强于内需的格局延续。从生产侧来看，工业和服务业生产增速均有所放缓，主要是4月内需相关指标放缓遏制企业生产意愿。从行业来看，4月工业增加值增速偏低的主要是中下游或中低附加值行业，或反映高油价对相关行业的生产经营造成一定挤压。从需求侧来看，4月固定资产投资增速低于市场预期，基建投资、地产投资、制造业投资增速均有所波动。4月社零增速低于预期和前值，主因系补贴透支效应叠加金价下跌影响。展望后续，地缘冲突带来油价保持高位对宏观变量的影响或将持续显现持续关注PPI—CPI剪刀差走势与工业企业利润增速的边际变化。需求端，继续看好今年外贸出口的韧性，内需指标能否企稳仍需进一步观察。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

石油化工板块在昨天市场走弱的背景下还逆势翻红，说明资金已经在做“高切低”的动作，而且它在辅助线下方收出十字星，是一种比较明确的反转信号，后续重点留意它是否能强势突破辅助线的压制，若能则可以积极布局一波，不能则不关注。