中信证券：预计美联储今年全年维持目标利率不变

中信证券指出，美国5月CPI大致符合预期，高油价继续推升总体通胀率，核心通胀则表现温和。美国二次通胀风险小，总体CPI同比可能已到达本轮高点，未来将大致先缓慢下行至9月、此后再小幅反弹，直至明年3月快速回落。预计美联储今年全年维持目标利率不变、衍生品市场定价的加息预期有下修空间，下周美联储议息会议的看点主要在于新主席沃什对目前通胀形势与利率水平的表述。美债目前更适合把握交易型而非配置型机会、短债比长债更好，美元指数有支撑，金价或需等待宽松预期重启时再走出困局。

东吴证券：预计2026年全球锂电需求35%左右增长 看好铜箔板块量利双升

东吴证券指出，预计2026年全球锂电需求35%左右增长，27年25%+增长，对应全球锂电铜箔需求分别为163/197万吨。供给端，锂电铜箔加工费下行周期持续4年，厂商扩产意愿低，26年全球锂电铜箔有效产能175万吨仅新增21万吨，27年198万吨新增23万吨，产能利用率26年为93%，27年提升至100%，供需格局持续收紧。盈利端，年初以来二线客户加工费已上调1500-2000元/吨，单吨利润达到2-3k元，考虑1万吨capex投资4亿—5亿，厂商目标合理单吨利润8k，仍在与下游持续议价，预计27年单吨利润有望提升至6-8k。看好铜箔板块量利双升，建议增持铜箔板块。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

覆铜板板块昨天逆势上涨近期趋势非常不错，指标方面也保持得不错，成交额呈持续放量状态，流动资金持续翻红，只是捕捞季节收出光头彩柱，再加上指数处于震荡节奏，板块轮动效应依然存在，看好该板块的切勿追涨买入，等调整时积极介入。

中信建投：6月行业配置建议采用“杠铃结构”

中信建投指出，6月行业配置建议采用“杠铃结构”：一端保留AI、半导体和出口制造等高景气底仓，另一端配置高股息、现金流稳定资产控制组合波动，中间用周期涨价、新能源修复和政策订单主题做弹性仓位。5月市场主线高度集中在通信、电子、AI硬件链，说明资金仍围绕产业景气和业绩兑现定价，但AI链短期涨幅较大、交易拥挤度上升，6月不宜继续提升AI总仓位，内部应从高涨幅环节切向半导体材料、设备零部件、PCB材料、国产算力配套等滞涨且基本面改善方向。若PPI继续修复、收入—库存差改善，则周期涨价链权重可适度提高，从煤炭、有色逐步扩散至化工、机械、交运等方向，但前提是价格上涨能够传导至收入和毛利率。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

半导体材料昨天逆势上涨，说明科技板块内部已经产生了分化，资金开始青睐半导体材料方向，而且从目前它的走势以及指标方面来看，都处于“弱转强”的初期，如果有投资者对科技有特殊的喜好，就是喜欢布局方向不妨把目光从半导体元件转移到半导体材料方面，它后期有可能走出不错的上涨行情，不过鉴于市场目前并不是很稳定，可以耐心等它调整趋势不破位时介入，这样后续赚钱的空间会更大一些。