中金：非农降温支持联储不加息、不降息

中金公司指出，6月美国新增非农就业5.7万人，低于市场预期，表明就业增长的加速势头有所降温。前值下修后，近三个月平均新增就业仍达11.1万人，显示劳动力市场仍在扩张。与此同时，失业率降至4.2%，劳动参与率继续回落，反映就业需求稳健与劳动力供给收缩并存，整体失业压力不大。中金公司认为，这份数据给了美联储等待观望的时间，因此维持年内既不加息、也不降息的判断。中期来看，今年美国就业改善更多源于AI投资推动的经济周期修复，而非世界杯等短期因素。这意味着如果经济总需求在AI的拉动下持续扩张，则不排除明年美联储重启加息的可能性。

国金证券：8月—9月有望成为铜概念股错杀修复的主要窗口

国金证券称，当前铜概念股处于“低PE、高EPS韧性、商品未证伪”的组合阶段，市场仍按过去十年的宏观估值框架定价铜概念股，但本轮有色板块已经进入EPS驱动周期，铜板块盈利能力和资源价值重估尚未结束。国金证券判断，8月—9月有望成为铜概念股错杀修复的主要窗口，第四季度前后强涨价催化概率进一步上升。建议重点关注资源端权益铜产量高、成本优势突出、业绩对铜价敏感度高、估值处于低位的铜资源企业。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

有色金属昨天扛住了指数的下跌并逆势翻红，它在底部逐渐企稳，成交额呈逐步放量状态，捕捞季节收出金叉，但流动资金一直处于翻红状态，鉴于科技“跌到”市场再次充满了不确定性，一旦指数选择走弱，那么这些处在低位的板块有可能迎来短暂的窗口期，再不济它不会有太大的波动，比较适合作为防守方向布局。

中信证券：供需与科技共振 稀土价值重估正当时

中信证券指出，2026年上半年氧化镨钕均价为73.1万元/吨，同比增长73.6%。供给侧，进口及回收出现明显减量，国内稀土管理政策执行力度趋严，稀土行业供给持续偏紧；需求侧，新能源汽车及机器人产量环比提升，出口订单强势增长，特斯拉机器人量产在即，稀土需求有望延续增长趋势。综合供需形势，2026年起全球稀土供需缺口有望持续扩大，对稀土价格形成长期支撑，推荐稀土产业链战略配置价值。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

稀土永磁的走势跟指标都比有色金属强一些，目前处于“弱转强”初期阶段，如果持续相关个股且仓位不重的可以继续拿一拿，布局一些防守方向来应对市场不确定的下跌风险。