中信证券：霍尔木兹海峡通航问题仍将继续扰动全球各类资产

中信证券表示，霍尔木兹海峡局势再度升级，美伊的海峡控制权等核心矛盾并未因6月《伊斯兰堡谅解备忘录》而得到解决。备忘录一度推动海峡通航恢复，但随着美国推行南部航道、伊朗强化对航道的实际控制，双方矛盾重新激化致使通航再度受阻。资产方面，预计原油短期走强，后续仍大幅波动；全球股市等风险资产仍然能走出独立行情；黄金短期内继续表现为风险资产受到压制。预计美伊核心分歧短时间无法真正解决，在此之前霍尔木兹海峡通航问题仍将继续扰动全球各类资产。

中信证券：算电协同支撑国产算力高质量扩容

中信证券称，算电协同是国产算力扩容的关键基础设施，没有算电协同就没有国产算力的高质量发展。中国的能源体系可为国产算力提供广袤的可扩容空间，不受电网排队并网约束，每单位CAPEX可更高效地转化为实际算力。国家能源局指引2030年中国数据中心耗电量为8000亿度电，基于此指引预测中国数据中心“十五五”时期增量规模为78.5GW，对应资本开支为10.7万亿元。算电协同分为数据中心园区内外两侧，作为耦合电力与算力主要手段，预测对应总投资规模约为2万亿元。算电协同投资“十五五”CAGR约42%，迎来加速成长阶段。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

算电协同近期走持续单边下跌行情而且已经跌至阶段新低，具备超跌反弹可能，不过仍要耐心等待企稳信号出现，起码不能再创出新低，然后在底部窄幅震荡，随后成交额开始放量，捕捞季节收出金叉，有这些信号出现才能说明它逐渐止住了跌势，才能引起我们的关注，没出现这些信号不出手，只观望。

中信建投：解锁不可成药靶点 RAS药物打开肿瘤治疗新格局

中信建投证券称，解锁不可成药靶点，RAS药物打开肿瘤治疗新格局。RAS是人类肿瘤中最重要的致癌驱动基因家族之一，主要包括KRAS、NRAS和HRAS，其中KRAS占据核心地位。RAS靶向治疗已从G12C单点突破，进入G12D、Pan-KRAS和Pan-RAS(ON）多路线推进阶段，管线布局和临床验证正在逐步丰富。2026年ASCO大会上，RMC-6236在2L转移性胰腺癌III期研究中取得积极结果，中位OS较化疗接近翻倍，进一步强化了市场对RAS靶向治疗临床价值的期待。国内企业也在G12D、Pan-RAS、Pan-KRAS等多方向积极跟进。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

创新药近期的攻势很猛，不过即使它有业绩支撑短期爆发出这么强的上涨行情也容易出现后继无力的情况，对于想追高买入的一定要谨慎，之前没有追高买入就不要在这个时候追高买入了，人最容易犯错的时候就是在你实在忍不住的时候，同样对于那些仓位比较重且已经赚到钱的投资者而言，则可以降低一些仓位，保留一点底仓就行了。