中信建投：9月资产组合配置可围绕三条主线展开

中信建投称，9月资产组合配置可围绕三条主线展开，防御底仓：红利、高股息等低波动资产，对抗滞胀的黄金；结构性进攻：A股资源品和盈利确定性较强的硬科技；美股侧重点由拥挤的硬件瓶颈品种转向云厂商、软件应用、算力龙头和半导体设备。换言之，美元流动性敏感资产9月或有机会。谨慎配置：不追涨中国长久期债券，谨慎看待内需增长板块的做多空间。隐含的配置优劣排序：黄金、铜及资源红利资产优先；美股软件应用、云厂商和算力设备次之；债券中的长债，股票中的内需消费，大宗里面的铝偏谨慎。

中信建投：银行业息差企稳分红提升 优选兼顾基本面、红利属性标的

中信建投称，2026年上半年上市银行营收大个位数增长，利润稳定小个位数释放，趋势向好。信贷大个位数增长，资产端降幅趋缓+负债成本优化下，净息差边际企稳，净利息收入提速。中间业务收入稳定以个位数增长，上市银行核心营收能力趋势向好。其他非息存在一定分化，主因兑现浮盈选择不同。资产质量表观稳定，地产风险加速出清，零售风险仍在自然暴露。部分银行选择在政策尚未退坡、财务资源相对充裕的窗口期加速出清地产风险，有利于未来的业绩弹性。部分银行中期分红方案落地，国有大行分红率统一提升1个百分点，红利属性进一步提高。展望全年，上市银行营收、利润有望延续向好趋势，基本面企稳。目前银行板块以对冲市场为主，建议选择兼顾基本面优异且保持行业领先、股息率扎实的标的。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

近期市场表现得一直很低迷，导致银行板块不断逆势走强，已经有一部分投资者蠢蠢欲动想要“拥抱”银行个股了，随着越来越多人有这种想法，这就意味着它离调整不远了，从指标上来看它的确存在这种风险，昨天成交额急速缩量，流动资金也翻绿了，而且在近期反弹高点收出十字星，对银行个股有想法的不妨等等再做打算，而对于哪些持仓比较重的，可以降低一些仓位，以保收益为主。

中信建投：电力设备及新能源行业景气兑现但估值压低 寻找需求的积极变量

中信建投称，二季度锂电储能在收入端兑现高景气，海风、光伏下挫反映行业目前在底部徘徊、电力设备行业也持续进入景气周期，特别是出口链表现较为出色，但对于未来的担忧压低了板块的估值。扩产层面，行业整体依然温和。投资建议：大储、户储板块、锂电及材料在二季度开始业绩增长兑现，供需形势依然良好，近期受到外部环境变化挑战，估值水平明显回落，值得继续重点关注。在订单或边际变化定价的范式上，重点关注国产燃气轮机产业链、AIDC、欧洲海风等环节公司订单变化。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

电力板块近期的表现中规中矩，没有太亮眼的表现，但指标方面有点惨，成交额没有明显的放量，流动资金一直翻绿，捕捞季节收出死叉，如果市场今天能走出反弹上涨行情，那么这些低位板块有可能展开上涨行情，如果市场情绪还是那么低迷，它有可能继续维持窄幅震荡走势，持有相关个股且仓位不重的继续拿着就行了，现在市场这种情况调仓换股都没有好的可选标的。