华泰证券：建议沿着高景气、低拥挤度、政策边际催化等寻找结构性机会

华泰证券称，全球低利率范式正被打破，储蓄供给收缩叠加政府与AI同时加杠杆，资金失衡推动长端利率易上难下。储蓄端，地缘阻碍美元回流、高通胀约束央行扩表、风险偏好压低储蓄率，四重变化使储蓄从充裕走向干涸；需求端，美国高利率高赤字高杠杆陷入债务膨胀循环，科技巨头发债已与国债净发行进入同一数量级，AI融资对美债的挤出开始显现。风险上关注2027年初债务上限、基差交易等脆弱点及AI收入放缓后的融资风险。高利率下资产表现分化，黄金和科技股构成核心哑铃组合，分别押注融资风险暴露与AI叙事兑现，低杠杆强现金流与资源品提供防御。策略上，短期主线不清晰，建议沿着高景气+低拥挤度+政策边际催化等寻找结构性机会。

中信建投：医疗器械行业有望开启新一轮的良性发展周期

中信建投称，截至2026年二季度，医疗器械已经连续四个季度实现正增长，并且四年来首个季度实现归母净利润正增长，展现出行业良好的业绩恢复趋势。2025年器械行业整体利润端大幅下滑，主要受IVD行业集采、医疗服务价格调整等多项政策以及低值耗材部分公司一次性减值计提和汇兑损益等影响。展望后续行业发展，随着耗材集采对行业的影响逐步出清，创新产品落地后的商业化兑现以及国产企业加速海外业务落地，医疗器械行业有望开启新一轮的良性发展周期。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

从医疗器械板块近期的走势以及指标来看，它走坏的几率都非常大，成交额呈持续缩量状态，流动资金持续翻绿，捕捞季节收出死叉，趋势离跌破支撑仅剩一步之遥，后期重点留意它的趋势以及指标能否好转，能好转就可以积极介入，现在这种市场环境只能找这些低位未启动的板块，然后低吸潜伏才有机会。

中信证券：煤炭H1回暖明显，供给收缩或继续加持业绩

中信证券表示，借鉴日本、韩国经验，国内公司治理改善有望降低代理成本，提升股东回报和公司估值。中国企业海外治理评价长期偏低，近期国内治理政策密集出台、监管趋严。从执行情况看，部分制度调整已经落地，但相关治理指标能否持续改善仍待观察。基于此，本报告构建涵盖股东、董事会、管理层和公司行为的研究框架，后续将形成ESG治理评价指标和股东大会投票建议，以识别本轮改革中治理改善较快的公司，并为风险识别和机构投资者投票提供参考。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

煤炭板块这几天的杀跌比较猛，离跌破支撑不远了，指标方面也不太乐观，操作上一样，跌破支撑不关注，能止跌企稳则可以积极低吸入场，然后耐心等待反弹行情的到来。