中信建投：社服商贸供给侧机会频现，出海依旧景气

中信建投指出，2026年需求侧beta尚未到来，但在诸多行业已经完成了供给侧的改善，我们认为“十五五”期间，消费仍需关注细分alpha机会，一方面是中国品牌出海和消费回流逻辑日渐通畅，另一方面是供给侧推动。医美行业逐渐体现量价双升的修复、消费电子渠道洗牌带来渠道集中度提升、化妆品小单快反趋势下生产端规模效应集聚、出海品牌渐进式获取定价权、地产后市场供给出清后业态融合初显成效，预计后续还会有更多行业实现供给侧优化。

中泰证券：变化因素在累积 等待9月FOMC验牌 建议关注贵金属以及受中东供给影响较高的铜、铝

中泰证券称，市场对冲突时长的定价仍有偏差；利率层面，各期限美债利率持续新高，其中30年期突破08年金融危机水平，美债风险不容小觑；商品层面，美联储信誉和独立性持续受损，各类大宗商品的金融属性接连绽放。虽然9月FOMC之前，市场的实际波动或仍被压制，但水面之下的是暗流涌动。对下周会议结果不设立场，但从应对中长期不确定性角度，建议关注贵金属，以及受中东供给影响较高的铜、铝。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

有色金属昨天在市场情绪好转时进入了调整行情，目前它已经跌破辅助线支撑，成交额呈持续缩量状态，流动资金持续翻绿，捕捞季节收出死叉，鉴于它的趋势跟指标都已经走坏了，先不关注，等趋势好转之后再重新介入，目前对它的态度是不介入但需要保持关注。

华泰证券：AI算力建设正推动产业竞争向通用计算与先进封装等系统环节延伸

华泰证券称，9月2日—3日华泰证券组织了2026年秋季策略会，会上围绕AI算力基础设施的各个细分方向展开交流。华泰证券发现，AI算力建设正推动产业竞争由单一加速器向材料、互连、通用计算与先进封装等系统环节延伸：800G、1.6T光模块迭代带动有源光芯片需求增长，InP衬底高规格、良率及稳定交付能力更加关键，国产供应链加快验证与导入；AI数据中心显著提升光纤用量，光棒扩产周期较长，高性能光纤供需有望偏紧，空芯光纤等新技术加速演进；智能体持续规划、工具调用和多任务协同提升CPU编排与调度价值；大尺寸、高密度封装升级为玻璃基板打开新应用空间，量产能力将决定产业化节奏。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

昨天科技方向全面反扑，导致各种细分板块都迎来不同的反弹行情，目前它处于横盘震荡状态，成交额呈持续放量状态，捕捞季节收出金叉，但流动资金持续翻绿，科技方向不会因为一天的行情就彻底发生翻天覆地的变化，所以不要盲目地加大仓位，保证手里持有一定仓位即可，然后剩下的就是耐心等待。