银河证券：产业韧性凸显 美联储加息不改AI长期逻辑

银河证券称，从长期维度看，美联储加息不会改变AI技术革命提升生产率的根本逻辑。AI基础设施建设虽短期推高芯片、电力等资源需求，但长期来看，AI通过提升全要素生产率、扩大供给能力，将形成结构性通缩效应，对冲通胀压力。全球AI资本开支长期增长趋势并未逆转，算力需求仍将持续扩张。美联储多位官员认为，AI将推高中性利率水平，这意味着即便名义利率维持高位，实际政策利率也可能相对偏低，AI产业的增长韧性足以支撑其在高利率环境下持续发展。因此，中长期来看，AI产业的基本面逻辑依然坚实，加息带来的估值调整反而为具备真实业绩支撑的企业提供了更合理的估值起点。

中信证券：华为官宣昇腾960超节点 持续看好国产NPO投资机遇

中信证券称，9月17日—19日，华为全联接大会于上海召开，公司表示超节点已经成为Agentic AI时代算力基础设施的主流形态，昇腾系列芯片为重要基座，950已规模商用，960DT/PR均将提前发布；超节点方面，华为发布业界首个采用NPO的超节点“昇腾960超节点”，预计将于2027年三季度上市。当前国产算力加速迭代，昇腾领衔“光进铜退”大趋势并押注NPO，建议重视华为光互联产业链投资机遇。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

芯片板块近期的走势保持得不错，在智能辅助线上方震荡上涨，成交额呈持续放量状态，流动资金持续翻红，捕捞季节收出金叉，持有相关个股且仓位不重的继续持股待涨即可。

中信证券：煤炭稳供政策落地 供给偏紧缓解或仍需时间

中信证券表示，近日多部门联合部署煤炭安全稳产保供工作，以推动煤矿复产、加快先进产能释放。研报认为，此次政策旨在推动煤炭产量平稳回升，为旺季需求提供保障，但增产仍受到安全条件、审批程序和月度生产强度的约束。在旺季需求释放、供应有序修复的背景下，预计行业或维持供给整体偏紧、煤价高位运行的格局，建议逢低布局业绩表现好的相关公司。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

煤炭板块捕捞季节收出金叉，指标方面有所好转，但流动资金跟成交额方面没有明显好转，趋势有点止跌的迹象但反弹意愿不强烈，对该板块感兴趣的倒是可以先保持关注，等更多积极的信号出现之后再做介入的动作。