中信证券：预计原油价格在低库存与高扰动预期下依然易涨难跌

中信证券称，2027年，地缘以及流动性等宏观不确定因素较为集中的背景下，建议把握基本面主逻辑具备高确定性的品种作为投资主线。一是分别直接与间接受益于地缘不确定性的原油产业链与黄金，其中预计原油价格在低库存与高扰动预期下依然易涨难跌，金价受主逻辑买盘托底后需静待滞胀催化的反弹；二是高程度供应约束逻辑有望延续的铜、橡胶、MDI以及氟化工；三是需求端结构性延续景气的煤化工、粘胶长丝/短纤以及战略金属；四是价格高韧性与估值强边际下的煤炭、电解铝等红利板块。

中信证券：看好中期选举之后美股科技反弹的可能 建议半导体硬件为首要方向

中信证券称，进入2026年下半年，美股科技持续围绕高频AI叙事变化来回震荡，而债券CDS向股价的传导亦相应推升短期市场波动性。美股半导体硬件自10月上旬以来的下跌，仍基本符合6月中旬以来市场交易逻辑，但宏观流动性压力、中期选举不确定性等带来的压制胜于AI叙事阶段性悲观转向。伴随最近1~2周主要宏观、产业扰动事件的出清，以及AI乐观叙事的阶段性回归等，看好中期选举之后美股科技反弹的可能，建议半导体硬件为首要方向。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

虽然现在大家“谈科技色变”，这轮科技的调整的力度实在是太大，这也是不争的事实，但同时它带来的是更低的价格更低的筹码，不过就目前而言它还没有止跌的迹象，真的对该方向感兴趣的可以等它出现积极信号后轻仓介入，然后耐心等待反弹行情来临。

中信建投：中国创新药持续突破，竞争与差异化并存

中信建投表示，2026年欧洲内科肿瘤学会（European Society for Medical Oncology，ESMO）中，中国创新药在多瘤种领域全面发力，众多项目从早期探索迈入III期临床或BLA/NDA阶段。国内药企已在IO双抗及多抗、ADC、小分子靶向等赛道形成多线并进格局，III期阳性终点多点开花，持续产出具备国际竞争力的临床数据，标志着中国创新药研发不断从跟随创新迈向源头创新与全球引领的新阶段，行业发展逻辑从"fast-follow"迈入"first-in-class"与"best-in-class"并行的阶段。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

创新药上周五迎来比较强的反弹行情，而且指标方面也呈现比较积极的状态，成交额呈放量状态，流动资金开始翻红，捕捞季节收出金叉，该板块近期的调整力度比较大，倒是可以趁它调整时积极介入。