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2023年才能上演“估值修复”行情?国企改革只是过度题材,赛道板块或是最后的胜利者

大盘全天高开震荡回落,三大指数均小幅下跌。截至收盘,沪指跌0.25%,深成指跌0.15%,创业板指跌0.21%,平均股价涨0.33%。盘面上,赛道股延续反弹,钠离子电池方向领涨,传艺科技涨停。医药股午后再度走强,九安医疗涨停。房地产板块受利好刺激震荡反弹,中交地产涨停。下跌方面,中字头概念股迎来调整,中远海科逼近跌停。

在今日券商观点中,对于宏观大势,中原证券表示,2023年有望演绎估值修复行情,重点关注三大方向。

对于具体的市场机会,中信证券认为,建筑央企配置价值凸显,估值有望得到提升;华泰证券指出,银行板块估值有望修复;中国银河证券称,10月用电量增速环比回升,火电盈利能力有望改善。

接下来看券商观点的具体内容:

「宏观大势」

中原证券:2023年有望演绎估值修复行情,重点关注三大方向

中原证券表示,在估值极低的条件下,若有政策和经济利好,风险偏好较易回升,出现局部反弹行情。市场节奏上,一季度疫情防控可能相对严格,处于开工淡季,美联储估计加息2次,整体风险偏好难有大的回升。5月之后,随着气温升高,疫情防控政策可能进一步优化,美联储加息结束,海外需求减弱,央行或采取宽松政策应对,市场可能开始震荡上行。重点关注自主可控、业绩反转和消费复苏三大投资方向。

「市场机会」

中信证券:建筑央企配置价值凸显,估值有望得到提升

中信证券认为,近期建筑央企的估值修复潜力受到市场关注。该行认为,考虑到国内基建发力具备持续性,叠加海外基建需求迎来拐点,基建总需求景气向上,而央企凭借资金优势+项目大型化趋势下市占率的持续提升,收入、业绩均有望维持稳健增长。政策端,在涉房企业融资松动叠加国资委、证监会更加重视市值等因素催化下,估值有望得到提升,处于估值底部的建筑央企配置价值已经凸显。

点评:

近期的建筑央企板块上涨,主要是得益于房地产政策和“国改”消息刺激上涨。国企改革仅仅是一个过渡题材,并不具备比较高的投资性价比,“逆大盘而行”的属性也注定了其走不远。但是有房地产板块的属性加持后或许会走得比其他央企改革的相关个股更好。

华泰证券:银行板块估值有望修复

华泰证券指出,地产融资再宽松,银行配置正当时。政策改善房企融资环境的同时,有效缓释银行信用风险,提振银行股投资信心,板块估值有望修复。当前银行板块PB估值、基金持仓仓位双低,推荐对公实体+区域赋能+高股息三大主线。

点评:

近期A股的资金对于大盘股比较青睐,所以银行板块的相关个股走势比较好。目前银行行业出现高位回落的趋势,捕捞季节死叉,后续等待回踩智能辅助线后逢低介入会更好。

中国银河证券:10月用电量增速环比回升,火电盈利能力有望改善

中国银河证券称,电力需求端看,10月用电量增速环比有所回升,随着优化疫情防控“二十条”措施,以及二十大后续稳增长政策发力,电力需求有望持续复苏。电力供给端看,《2023年电煤中长期合同签约履约工作方案》有望推动长协比例提升以及价格下降,火电企业盈利有望持续改善。“双碳”目标指引下新能源装机增长确定性高,仍然看好新能源长期发展空间。

点评:

火电板块在前面回踩智能辅助线后如期上涨,目前已经接近前期的压力线,在大盘弱势的情况下,有回踩智能辅助线的预期,等待后续回踩智能辅助线后,再择机布局会更好。

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