周五，上证指数在一众“中字头”国企改革板块个股的带领下直接放量突破前期压力位置，此外，在3月4日开始召开的两会所讨论的重要方向，市场资金预期国企改革概念或成为2023年的重大方向。与此同时，晨星（中国）公布了五大基金提名奖项，其中在混合型基金中，交银施罗德国企改革灵活配置混合基金赫然在列。

这支基金能在市场几千支基金中脱颖而出，说明管理该基金的基金经理具备很好的眼光，我们有很大的必要去深入了解该基金经理，相信通过其持仓投资布局以及后续投资思路，能给我们在后续投资上带来很大的帮助。

中生代投资老将，业绩稳定优秀

沈楠先生，13年的证券从业经验，基金经理的管理经验业绩接近8年，意味着其经历过一轮完整的牛熊市场历练，凭借着其稳健的投资风格，以“分散投资，低换手，不主动抱团”的投资方法让他的管理的基金净值较为稳定地上涨，并且在众多基金经理中崭露头角，是近年来中生代基金经理代表人物之一。

（图片来源：经传多赢软件）

目前沈楠一共管理着三支基金，尤其是在2015年发行交银主题优选混合A和交银国企改革灵活配置混合A基金，这两支基金虽然在熊市的起点发布，但是凭借着该基金经理的“运筹帷幄”，这两支基金的表现相当不俗，尤其是交银主题优选混合A基金的年化收益率高达14.94%，总收益率达到惊人的191.61%，力压绝大多数老牌基金经理。

持仓分散，风险控制

沈楠极其重视风险控制，从交银国企改革灵活配置混合基金的2022年Q4持仓的数据来看，我们可以发现其前十大持仓股的持仓比例均低于5%，说明其并不是依靠“赌博式押注”的方法获利，而是通过精挑细选行业龙头的方法去让自己管理的基金净值持续稳定增长。此外，其持仓的个股行业非常分散，在其前十大持仓的个股行业居然没有重叠的，说明其投资领域极为广阔。

也就是说，其主要是通过降低个股持仓占比和分散行业的方式，在很大程度上降低了系统性风险，不断削弱了市场短期波动带来的风险性。正是因为其有着严格的风险控制，所以才会让其管理的交银国企改革灵活配置混合基金在2022年（绝大多数基金大跌的一年）也能取得4.60%的好成绩。

精准预判，降低风险

通过近年来的“结构性”行情来看，该基金经理的“嗅觉”是相当灵敏的，不仅仅在2020年的“结构牛”行情中通过加大权益持仓占比去扩大战果，还在2022年“结构熊”行情中通过降低权益持仓占比和提高债券占比去抵御市场风险，两个时期的精准切换真的令人惊叹不已！

通过最新的数据显示，沈楠基金经理在2022年的Q4持仓上，相比较于2022年的Q3持仓，权益占比提高接近9%，说明其非常看好2023年的市场，通过2023年的1月和2月的大盘表现来看，已经再一次精准预判。等4月份其公布2023年的Q1持仓后，看其权益占比如何变化，我们用户朋友们基本就知道是加大股票布局还是降低股票布局了。

展望未来，今年投资方向

沈楠在2023年的基金4季报里提到，全球股市呈现震荡格局，但随着国内估值回到前期低位以及投资人对市场计入较为悲观的经济前景预期，其认为市场再度大幅创新低的可能性较小，消费及制造业投资将带动明年总需求回暖。

此外，随着管理层提出探索建立中国特色估值体系，以及资本市场对此再认识的加深，其还认为国有企业长期折价有望逐渐减弱甚至消除。国有资本在社会运行过程中将持续扮演更为重要的角色，一方面是承担产业新老交替中的使命，另一方面是企业通过改革进一步释放发展潜力。

展望 2023 年一季度，其表示疫情扰动将逐渐过去，联储加息的进程预计也将告一段落，资本市场可能会逐渐迎来新的投资机会。本基金将通过加强学习中央及地方国资部门的文件精神，力求把握最新改革方向，努力在混合所有制改革、管理层及核心员工激励、国资产业整合等几大维度进行布局，尝试探索中国特色估值体系并运用于投资决策，分享国资国企改革带来的市场化红利。