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市场调整末端时机到了!中特估持续阴跌,如何抓住板块重点分支机会

今天大盘继续下挫,A股已经收四连阴,甚至平均股价的大盘状态已经出现“牛线下移”的现象。但是上证指数即将回踩到前期支撑位,“调整末端选股票,市场转折抓机会!调整不选股,转折必追高!”后续一旦市场出现放量企稳的迹象,也就是迎来了调整末端时机,要善于在这个重要时机抓住机会。在这里,我们继续给大家讲解优秀基金经理的投资思路。

本届晨星基金奖共有13只基金进入提名名单,最终有5只基金获奖。其中我们在4月7号已经分享了杨鑫鑫基金距离管理的工银创新动力股票基金,并且我们重点从该基金经理的前十大持仓中发现了“中特估”的布局机会,虽然近期中特估回调比较明显,但是截止今天依旧有超过9%的涨幅,恭喜各位吃肉的用户朋友们。

(图片来源:经传多赢软件)

通过依旧优秀的基金经理持仓布局的思路,是非常有助于我们把控市场未来的板块轮动的,今天我们重点分享另一位优秀基金经理——林英睿的布局思路。

中生代投资健将,业绩稳定优秀

林英睿先生,拥有接近12年的证券从业和8年的基金经理管理经验,虽然在其管理基金期间,尚未经历完整的牛熊市场历练,但由于其在2015年刚刚担任基金经理期间就遭遇上一轮熊市的最高点,所以他深知熊市的艰难,也造就了他常年追求稳定的价值型风格投资的风格。

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目前林英睿一共管理7支场外基金,无一例外在发行后均取得正收益,其中表现最好的便是今年摘取晨星奖的广发睿毅领先混合A基金,在5年的管理期间,该基金的任职回报高达177.55%,平均年收益回报率为20.79%,是当之无愧的优质基金。

风控能力逐渐提高,下一次反弹高点即将到来

从近两年的林英睿管理广发睿毅领先混合基金业绩表现比较优秀,此外,该基金的风控能力也在逐年上升。在本次市场大幅回撤后,目前该基金的阶段最大回撤业绩超过8%,预计今天晚上收盘后便达到9%。从该基金的历史数据推断来看,一旦回撤接近9%左右,那么市场预计会迎来一波强势反弹行情。

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押注“冷门”航空,持仓布局集中

林英睿基金经理的投资理念可以归为不追热点,不怕冷门。他不喜欢追热点,认为热点主题的弹性较大、波动可能会较大;不怕冷门,偏好低估值行业,那些关注度没那么高的,但是基本面发生变化的而且未来1-3年的行业景气度会发生变化的标的也是他的考虑范围。

此外,林英睿比较擅长通过宏观环境去进行行业切换以达到追求超额收益和降低风险,比如2018年重仓养鸡板块,2019年重仓航空,2020年主要配置煤炭、有色行业,2021年,2022年和2023年主要配置银行和航空等等,在行业估值低的时候参与,在行业季度高估时离场。通过历史的净值走势我们可以发现他的投资决定是非常正确的。

行业持仓,把握机会

从上图中我们可以看到,林英睿基金经理重点布局的方向在航空概念,并且在2023年Q1不断加仓,而这些航空公司无一例外都是国企,比较契合我们近期不断回调的新热点——“中特估”。后续在做市场超跌反弹中可以重点关注该行业的超跌机会,重点关注以“中字头”为首的央企个股即可。

展望未来,投资方向

林英睿基金距离在今年Q1报告中提到,2023 年一季度,市场整体处于上行趋势,各类指数均有一定的涨幅。随着经济和生活逐渐正常化,市场参与者逐渐走出了去年对各类风险过度关注的氛围,开始积极寻找新的增长方向。但由于各类高频数据刚开始呈现复苏状态,大家会先从更远更难证伪的逻辑出发去做阶段性的定价,以免被短期业绩干扰。这跟过去几轮的市场周期类似。

虽然该基金在一季度的表现不尽如人意,价值风格的回撤幅度已经达到了历史较高位置。但由于回撤主要来自于行业的暴露,而我们对于这些行业的性价比给了较高的置信度,所以组合的状态仍处于“不舒服但尚可忍受并值得期待”的范畴。与年初的判断一致,我们仍然对未来两年的预期收益率保持乐观。但也要提醒持有人,我们很难也没必要从单个季度或者更短的时间维度去判断方向,因为波动随时可能从某个角度冒出来。

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股票代码 股票名称 诊股
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