周五市场低开后一度冲高，午后再度回落分化，三大指数明显翻绿。市场上个股跌多涨少，两市超3100家个股翻绿下跌，市场量能小幅放大至1.14万亿。板块方面，受特朗普加征关税范围与幅度超预期的利空影响，高外销占比概念集体重挫，家具家居和消费电子方向走弱，歌尔股份、匠心家居等跌停。另一方面，受贸易战升级刺激，中韩自贸区（中韩高层会面）、大消费（扩大内需提振经济内循环）走强，涨价逻辑的金霉素逆势大涨，金河生物等多股涨停，回盛生物大涨19%续创新高。

指数角度，平均股价的均线已经向下发散呈现空头排列，流动资金持续翻绿走低，趋势破位又缺少增量资金进场承接的情况下，趋势仍有进一步走弱的风险。如果受周末利空发酵周一出现大幅低开（叠加大盘下探3300支撑），可能仍有局部反抽抵抗，但在资金转强之前，整体的大趋势仍然不会得到太明显的改观。

（图片来源：经传多赢股票）

投机方向， 近期多板指数（代表短线情绪）已经先于指数止跌，构筑了连续几天的横盘震荡箱体，加上人气股回盛生物突破异动压制持续大涨，有望激发短线资金的做多积极性。后面的方向选择仍然是关键，如果能够出现大盘企稳、短线情绪向上变盘（高标持续新高或高位横盘，跌停板数量减少，低位断板后有修复），那么短线生态有望逐渐回暖。如果大盘无法企稳止跌，拖累短线情绪再度向下形成多杀多（高标A杀，跌停板数量仍然在10家以上，低位断板后频繁出现竞价核按钮），会有加速下行的风险。

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具体题材来看，前期大幅炒作过的化工板块，受特朗普关税政策刺激，被挖掘出更容易聚焦的细分题材——金霉素涨价概念（逻辑：①金霉素是美国养殖业核心饲料添加剂，但美国本土无大规模化量产企业，多依靠进口；②行业龙头金河生物公告称将适时调高金霉素预混剂产品在美国市场的终端销售价值），板块在4月1日和4月3日都和短线情绪（最近多板指数）形成共振阳线，具备较强的带动性，近期流动资金持续翻红突破阶段性新高，形成技术面和资金面的强势表现，如果大盘能止跌企稳，板块有望形成反复活跃。不过周末金霉素以及关税政策利好的统一大市场、大消费、中韩自贸区等方向，周末都发酵得比较厉害，如果周一前排没强度板块又抢得太高，就容易有被兑现的风险，保守点的话可以等待板块首次出现冲高回落的上影线后，再留意隔日的低开反包博弈。

AI和机器人都是高位趋势破位后回调下来的板块，目前不管是调整的时间还是空间都不太充分，资金翻绿的阳线反抽仍然看做收缩仓位的防守节点，机器人方向因为量化深度控盘，如果连续两三天出现明显大于平均股价的回调幅度，相对来说会比较容易出现短线反抽。

核聚变、创新药方向，板块流动资金仍保持连续翻红，资金强势新高的背景下，周五冲高回落后，正常还会有短线修复预期。不过由于近期唯二两个异动后没直接被按的高标——中毅达和回盛生物，都是涨价方向的趋势股，所以近期的情绪强度更多地还会聚焦在涨价逻辑，这两个方向更多是作为跟风抱团，如果涨价方向的高标出现明显的负反馈，也需要注意高位亏钱效应的扩散风险。

如果指数和短线情绪都不能确认止跌企稳，那具备避险属性的红利方向可以作为防守配置，这个方向里电力板块流动资金持续翻红资金比较强势，银行板块虽然资金相对弱势一些，不过在过去长期积累下来的“红利第一板块”的印象已经根深蒂固，容易形成资金共识，也是一个优势。