经传多赢

房企重组迎来第一单,上海国企陆家嘴打头阵

监管层“第三支箭”射出,一众房企在推进定增计划的同时,有房企瞄准了涉房并购重组的机会,率先起步。

12月1日,上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司(600663.SH,以下简称为“陆家嘴”)发布公告称,接到控股股东上海陆家嘴(集团)有限公司(以下简称“陆家嘴集团”)通知,为积极响应相关政策,做大做强公司主业、提高公司资产质量,优化公司财务结构,提升公司可持续发展能力,陆家嘴集团正在筹划涉及到上市公司的重大资产重组事宜。

上市公司陆家嘴拟通过发行股份及支付现金方式,购买陆家嘴集团及其控股子公司持有的位于上海浦东陆家嘴金融贸易区及前滩国际商务区的部分优质股权资产,并募集配套资金。

陆家嘴表示,此举符合相关政策导向,有利于提高公司资产质量,改善公司资产负债表,加大公司权益补充力度,提升公司可持续发展能力,使其更深度地参与陆家嘴金融城东扩及前滩国际商务区的开发建设和运营,更好地服务于浦东新区打造社会主义现代化建设引领区。

业内认为,与其他行业不同,房企受监管政策影响,股权再融资窗口常年处于关闭状态,打开时间相对较短,显得尤为珍贵。事实上,涉及到资金募集的上一单成功的重大资产重组,还要追溯到2015年时招商蛇口与招商地产的“世纪重组”。

当年4月初,上市房企招商地产宣布因筹划重大事项停牌,4月底时对外披露,公司实控人正在筹划关于招商局集团地产板块整合事项,且属于“重大资产重组涉及无先例事项”情形。

根据当时的重组方案,招商地产的大股东招商局蛇口控股除了发行A股股份、以换股吸收合并的方式吸收合并招商地产之外,还采用锁定价格发行方式向10名特定对象非公开发行A股股票募集配套资金,募集配套资金总金额不超过150亿元。而该笔资金则用于启动太子湾、前海等诸多项目。

直至当年到12月底,历时大半年的资产重组正式完成,招商地产退市,如今的招商蛇口在深交所上市及挂牌交易。

此外,2020年6月份,招商蛇口也曾酝酿过一次资产重组。彼时招商蛇口计划以发行股份、可转换公司债及支付现金的方式向深投控购买其持有的南油集团24%股权,并就此向中国平安旗下的平安资管定增募资。不过,招商蛇口先是取消了上述募集配套资金的安排,又以“宏观环境变化”为由,最终终止了此次与深投控的交易。

回溯过往,自2015年之后,涉房上市公司的并购重组鲜少成功,例如广宇发展、渝开发、栖霞建设、苏州高新、苏宁环球等上市公司的并购重组草案多以终止审查或不予核准告终。

如今,时隔7年之久,证监会对涉房上市公司股权融资进行调整优化,允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产,而发行股份购买资产时,上市公司可以募集配套资金。申万宏源地产分析师袁豪指出,监管层恢复涉房上市公司并购重组及配套融资,有利于推动优质房企收并购出险房企或出险项目,也有利于央国企进行集团内地产资源整合协同。

不过,重大资产重组往往需要较长周期,并因多方参与,其中存在诸多不确定因素。陆家嘴亦在公告中表示,目前,本次交易正处于积极筹划阶段,交易各方尚未签署正式的交易文件,尚需履行必要的内部审议决策程序,并需经有权监管机构批准。

目前,陆家嘴的股票自12月2日开市起停牌,停牌时间预计不超过10个交易日。

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