“钢铁侠”埃隆马斯克可以说是如今硅谷炙手可热的创业者。他素以远见卓识、胆大果敢的作风在互联网、新能源、太空探索三个跨度极大的领域披荆斩棘，开疆拓土。对于这样一位现象级的天才，人们不禁要问，什么是他创新的原动力呢？在一次采访中，马斯克提到，他经常会使用第一性原理思维来思考问题。

第一性原理计算，就是从最基础的条件和规则出发，不靠横向比较和经验结论而进行的计算。而第一性原理思维，简单来说，可以归纳为“追本溯源，理性推演”。

李老师认为，我们也要清楚投资中的第一性原理，也就是清楚，构成股价波动的最核心的原因是什么？

1、个股的巨大波动，80%的原因是由指数走势和板块的轮动所决定的。

2、国内金融政策加上市场经济周期变化构成指数波动内因。

3、资金面，技术面和基本面的共振，共同构成板块主题能否成为主线的原因。

今天我们主要聊第三点，如何判断一个主题，有多大的概率成为主线热点。如下图，我们需要从四个维度出发考虑。

维度一、板块内的联动性

把联动性放在首位，是因为这个是盘中首先能够被发现的，联动性是指板块内部个股之间具有较强的联动效果，往往会有一两个龙头持续性领涨，大量跟风跟涨，低位个股补涨的现象，要实现这样的效果，板块指数的涨幅必须要达到一定的程度，李老师认为，涨幅超过3个点，同时板块成分股必须超过30家，板块内部才会有联动性的基础，否则如果板块的指数只有1到2个点的波动，说明这个板块仍然在分化，大量的个股都是不跟随的，同样，如果板块的成分股数量太少，比如不到10家的话，此时即使超过过3个点的涨幅，也是没啥意义的，因为只要有一两个强势股20厘米，就能够实现，也无法实现联动性的效果。

这个也就是我们为何，需要在早上10点左右，盯着主题猎手热点纵览的涨幅排序的原因，能够第一时间发现，有联动性的主题热点。比如9月22日当天的热点涨幅排序，光电共封装板块在10点左右涨幅率先突破3个点，全天维持强势，收盘涨幅超过7个点，就是联动性的明显的特点。

维度二、板块的强度

板块的强度，主要体现在板块内涨停板的家数，涨停板的家数越多，板块的强度自然越强。对于主线来讲，涨停板家数至少要维持超过5加家以上，同时板块爆发当天，涨停板家数最好超过10家以上。

这个数据我们可以直接参考涨停棱镜的涨停板数量，比如华为供应链，9月25日涨停板家数超过10家，其他时间涨停板家数基本上都是5家以上的数量。说明这个方向的人气和市场关注度非常好，人气越高，赚钱效应就越强。

同时大家要坚守一个原则，能够消灭旧主线的唯一一个方法，就是出现新的主线。只要新的主线没有出现，我们就可以一直围绕旧主线参与，大多数情况，我们只需要做好顺势而为就够了，不去随意判断市场的拐点以及切换什么时候到来。

维度三、热点的持续性

前面两个联动性和强度，都是当天可以判断出来的特征，持续性的话，就需要隔日观察，持续性有两个观察方式，

第一种是通过板块指数的技术面走势，比如一个板块的指数连续的放量异动上涨，说明这个方向是获得资金持续流入的；

第二种就是，通过该主题，涨停板家数的排名，可以观察这个主题在市场所有主题热点中，持续性的相对大小。判断标准算是，这个主题有没有出现，3天2次，5天有3次，涨停板排名前五，这个技巧很多投资者应该都知道。这个本质上是判断主题持续性的特征。

同样是上面的华为供应链，涨停板家数的排名，基本上都是第一第二名，可以看出来，板块内部的赚钱效应非常好。

那么我们为何要观察方式一呢？因为如果在牛市的阶段 ，领涨的主要个股是权重股，板块很容易走出趋势性的机会，比如减肥药这个方向，我们是很难通过涨停板家数发现的，但是板块指数流动资金持续翻红，说明板块的持续性也非常不错。。

如果非要说明这两个判断方式的侧重点，第一个方式，重在趋势，在牛市中使用频率较高，第二种方式，重在板块内的赚钱效应，在熊市中使用频率较高。因为熊市很难支撑大盘权重股走强，但是并不妨碍小盘股活跃。

维度四：板块的基本面

对于基本面的逻辑，可能对于大多数投资者都是比较高的门槛，比如研究产业趋势，政策方向，宏观经济等，如果要搞清楚，需要花费大量的精力和时间，不过资本市场跟实业市场还是有一些不太一样的，讲究的是一个价值投机，我们不需要算的太细，只需要分析两个方面，一个是量，一个是价。

首先是量，也就是这个行业必须要有增量的逻辑，有新的需求空间从而带动行业内公司订单增加，比如这次华为产业链的炒作，要明显优于苹果产业链，因为华为有更多的新技术，更大的销量预期，也就是有增量的逻辑。反观苹果，升级换代非常缓慢，无法进一步拉动更大的需求空间，对于产业链的提振有限。总之，一切关于，订单，需求，新技术的爆发等等，都属于增量的逻辑。

其次是价格，价格的变化在周期股上表现最明显，比如一个产品销量或者产量没啥变化，但是价格开始增加，同样能够对这个行业带来积极的影响。2019年的猪肉涨价，带来猪周期的炒作。似的不少上市公司翻了几倍。

总之，一切的基本面的逻辑，大家都可以归纳为量和价的逻辑，只要符合其中一个，基本面就是有保证的，基本面的保证相比于单纯的题材炒作来讲，上涨的空间更大，时间更长，相对也会更加安全。因此我们对于题材选择的时候，最好重视基本面的逻辑。

好了，以上就是我们总结出来的，分析主线的四个维度，这四个维度理论来讲，都符合的情况不会太多，一年如果有2到3个主题都满足，已经很不错了，这种行情俗称吃饭行情。在其他情况下，只要满足3个维度，李老师认为，这个主题，也有一定的参与价值，比如一个主题，板块联动性不错，涨停强度也好，持续性也非常强，但是缺乏基本面支撑，这个时候，要不要参与，肯定有一定参与价值的。大家对于主题的判断，最好也建立类似的框架，哪些方向可以参与，哪些方向不能参与，哪些方向一定要参与，就会非常清晰。

大家要牢记一句话，对于投资来讲，选对了主题和方向，已经成功了一半。

（以上图片均来源于经传软件股票）