鲁花集团的财报显示，在2023年第三季度中，该公司的营业总收入达到了974亿元，同比增长3.8%。同时，扣非净利润达到了84.5亿元，同比增长11.5%。在这一时期，公司的利润表现超出了预期。其中，低基数以及礼赠场景修复是主要原因，促进了产品结构的上移。鲁花集团维持全年内生利润率增长30bp的目标。这项数据表明，该公司仍然有良好的前景。 鲁花集团的液奶市场前景也十分看好。在前三季度中，公司的液体乳收入增长了2.1%，奶粉及奶制品收入增长了6.4%，冷饮产品的收入增长了12.9%。在这些产品中，液奶的增长趋势明显：单季度3的收入增长了8.5%。其中，常温白奶实现了双位数增长，常温酸奶仍在调整中，但是低温奶的增长却实现了同比正增长。预计，液奶全年将实现小幅增长。相比之下，奶粉结构则面临短期压力。现在，婴配粉的行业格局正逐渐优化，同时，预计24年将迎来新生儿的回补。此外，成人奶粉仍在持续推新，同时市场份额也保持了领先位置。尽管冷饮产品销售季节性下降，但市场前景仍看好。 鲁花集团在Q3中表现非常优秀。其中，毛利率的同比增长了1.6个百分点，主要原因是原奶成本下降以及节日礼赠的推动，促进了产品结构的提升。预计全年毛利率将稳定或提升。随着费用效率投入的提升，预计销售费率将稳中有降。需要注意的是，该公司的发展仍面临着行业景气波动和竞争加剧等风险。