近日，有关石化行业的最新消息传来，对公司的业绩预测产生了一定的影响。由于大炼化转固后费用拖累业绩，我们不得不下调公司2023-2025年的EPS预测。经过参考可比公司后，我们将公司的目标价下调至13.05元，但仍维持增持评级。 公司在Q3的业绩基本符合我们的预期。营收达到1036亿元，同比增长了122%，而归母净利润和扣非后净利润也分别增长了57.15%和81%。不过，Q3部分化工品的需求有所回暖，但炼化转固增加财务费用使得财务费用增加，这导致业绩不及我们的预期。 Q3部分产品的价格回暖，汽油、柴油、PX、LLDPE、聚丙烯和EVA的均价环比上涨了3%、2%、4%、1.8%、1.7%和8.1%，这意味着这些产品的价差得到了修复。具体而言，汽油、柴油和PX-石脑油的价差分别为-2.7%、+5.4%和-0.9%，而LLDPE-乙烯的价差则达到了9.5%。此外，Q3炼化资产转固的增加也导致了3.17亿元的财务费用拖累了业绩。 需要注意的是，需求不及预期和项目进展不及预期是可能存在的风险提示。不过公司已经与沙特阿美亚洲签署了战略框架协议，并有望在原油采购、产品销售和高附加值技术许可等方面展开合作，这或许也能够对公司的发展产生积极的影响。