一、 什么是承诺资本

承诺资本是指承诺向一只危机投入基金提给的资本。该资本一般不是一次性提给完毕，而是从基金建立的年分期，在3-5年内陆续投入。

二、 创业投入企业实行承诺资本制度

电经国务院批准，国家进展和改革委员会等十部委联合制定的《创业投入企业经营管理暂行办法》14日正式发布，为创业投入企业提给了特别法律保护。

进展改革委有关负责人表示，《办法》对投入者人数和单个投入者的投入金额作出规范，为创业投入企业以私募方式募集资金提给法律依据；以企业形式设立的创业投入企业，可以委托经营管理顾问机构作为“经理”负责其投入经营管理业务，为实行委托经营管理提给法律保护；创业投入企业可以实行承诺资本制度，若承诺实收资本不低于3000万元，首期到位资本只需1000万元，其余资本可在未来5年内补足。

《办法》规范，“创业投入企业可以以全额资产对外投入”；“创业投入企业可以以股权和优先股、可转换优先股等准股权方式实行投入”。根据《办法》，创业投入企业可以从已实现投入收益中提取一定比例作为对经营管理人员或经营管理顾问机构的业绩报酬；“创业投入企业可以在法律规范的范围内通过债权融资方式增强投入能力 ”。

投资分散度

三、 什么是投入分散度

投入分散度是反映投入组合面临的总危机中，系统性危机所占比例。

四、 投入分散度的计算公式

因为基金的标准差衡量的是总危机，β系数衡量的是系统危机，因此，投入分散度就是基金的β系数和标准差的比率，其计算公式为：

其中βi表示基金i的β系数，σi表示基金i的标准差。

五、 投入分散度与系统性危机的关系

基金的投入分散度越大，则在其面临的总危机中，系统性危机所占比例越大，非系统性危机越小；也就是说，组合回报率可用于市场回报率解释的程度越大。投入分散度越低，说明组合回报率与市场回报率的关系越小。

投资收益分析

六、 什么是投入收益解析

投入收益解析是指通过普通股每股净收益、股息发放率、本利比、市盈率、投入收益率、每股资产以及净资产倍率等指标实行的投入解析。

七、 投入收益解析的内容

1．普通股每股净收益

普通股每股净收益是指本年盈余与普通股流通股数的比值。其计算公式一般为：

由于我国企业法没有关于发行优先股的规范，所以普通股每股净收益等于净利除以发行在外的股份总数。该指标反映了普通股的获利水平，指标值越高，每一股份可得的利润越多，股东的投入效益越好，反之则越差。

2．股息发放率

股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。其计算公式为：

该指标反映了普通股股东从每股的全部净收益中分得多少。就单独的普通股投入者来讲，这一指标比每股净收益更直接体现了当前利益。股息发放率的高低要依据各企业对资金需要量的具体状况而定。股息发放率的高低取决于企业的股利支付策略，企业要综合考虑经营扩张资金需求、财务危机高低、最佳资本结构来决定支付股利的比例。

3．市盈率

市盈率是指每股市价与每股税后净利的比率，亦称本益比。其计算公式为：

公式中的每股市价是指每股普通股在股票市场上的买卖价格。该指标是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，用股价与每股税后净利实行比较，能够反映投入者对每l元净利所愿支付的价格。这一比率越高，意味着企业未来成长的潜力越大。一般来说，市盈率越高，说明公众对该股票的评价越高。但在市场过热、投机气氛浓郁时，常有被扭曲的状况，投入者应特别小心。

4．投入收益率

投入收益率等于企业投入收益除以平均投入额的比值。用公式表示为：

该指标反映了企业利用资金实行长、短期投入的获利能力。

5．每股净资产

每股净资产是指净资产除以发行在外的普通股股数的比值。用公式表示为：

其中“净资产”是资产总额与负债总额之差，即所有者权益。该指标反映了每股普通股所代表的股东权益额。对投入者来讲，这一指标可以使他们了解每股的权益。

6．净资产倍率

净资产倍率是指每股市价与每股净值的比值，又称为市净率。其计算公式为：

净资产倍率是将每股股价与每股净值相比，表明股价以每股净值的若干倍在流通转让，可以用于评价股价相对于净值而言是否被高估。净资产倍率越小，说明股票的投入价值越高，股价的支撑越有保证；反之则投入价值越低。这一指标同样是投入者判断某股票投入价值的重要指标。