11月3日，ST中迪（000609）发布股价异常波动公告：公司2025年前三季度营收同比下降52.64%，净利润持续为负值。若全年营收未达3亿元或净资产未转正，将面临深圳证券交易所的退市风险警示。

但是，ST中迪还是继续天天涨停板。

说明炒作资金根本就不在乎“退市风险警示”？

周末，《华夏时报》发文解密，那是因为股权拍卖——10月17日，ST中迪的控股股东持有的公司股份被二次拍卖，一家仅成立3个月有余的公司在拍卖即将结束时，“卡点”斥资2.55亿元拍下标的。但这位买家背后却与一家半导体公司相关，引发了投资者对其或是“买壳上市”的猜想。

我搜了一下，2025年8月20日，ST中迪公告称，因金融借款合同纠纷，公司控股股东广东润鸿富创科技中心(有限合伙)持有的公司71144800股将于2025年9月24日在“阿里资产.司法”平台进行公开拍卖。若拍卖成功，润鸿富创所持全部股份将被处置，公司实际控制权可能发生变更。

而ST中迪的股价，是从8月15日开始涨的，8月20日开始涨停的。

假如我们阴谋论一下，有机构先在二级市场收集完筹码，然后再去拍卖股权，之后再考虑重组或者借壳之类的运作。

这套逻辑完全跑得通。

类似的还有*ST东易（002713），公司也是一再公告提示风险“公司 2024 年度末经审计的归母净资产为负值，大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2024 年度财务报表出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告”，但是股价就是天天涨停板。

其实，资金炒作*ST东易的理由是“破产重整后可能注入算力产业”，毕竟，根据公司公告，已与多家产业投资人和财务投资人签署了协议，并收到了1.84亿元的保证金。产业投资人拟向公司无偿捐赠的和林格尔智算中心尚未建成投产，存在未来大额资金投入不足、建设时间周期延长的风险...

*ST正平(603843)在5月14日公告，因审计范围受限等原因，公司2024年年报被出具了无法表示意见的审计报告，公司股票已被实施退市风险警示，如无法表示意见所涉事项在2025年度无法消除，公司股票将被终止上市。股价在5月8日见底2.08元，如今只见股票涨，却不见任何关于重组的说法，不过，公司提出过提出“基建+矿业+算力”三驾马车战略，或许大家在憧憬这三驾马车的可能性？

今年有一只牛股*ST亚振(603389)，去年因为“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，或追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元”而戴帽。今年4月17日之前，公告都偏负面：包括2024年年度业绩预亏公告、累计3次公司股票可能被实施退市风险警示的风险提示公告。

2025年4月18日突然大反转，当天*ST亚振公告称，公司原控股股东上海亚振投资有限公司正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更，公司股票于4月18日开始停牌，停牌前收盘价为6.94元/股。

4月25日，*ST亚振公告称，亚振投资与吴涛及其一致行动人范伟浩签署《股份转让协议》，转让近30%公司股份（总价约4.48亿元）。同时，约定吴涛先生拟进一步通过部分要约收购的方式取得上市公司股份，要约收购股份数量占公司总股本21%，要约价格为5.68元/股，转让方同意以其持有的公司股份申报预受要约。

2025年8月2日，*ST亚振公告称，拟以5544.9万元现金收购广西锆业51%股权。

8月21日，*ST亚振发布现金收购广西锆业科技有限公司51%股权进展暨完成工商变更登记的公告，当日公司收盘价为28.77元/股。

*ST亚振股价从4月8日的4.45元起步，到10月28日摸高48.55元。

总之，2025年st股里面跑出好多个黑马，都是你看基本面不敢买的，能赚到钱的，大概只有当彩票买的那种，小赌怡情。