尽管霍尔木兹海峡还被伊朗封锁着，纽约原油还在100美元左右徘徊，但是A股的石油板块已经走上盘跌之路，有色金属就更惨，周五位列板块跌幅榜第一名。

我想，中国原油来源多元化，是中国受到这次危机冲击最小的原因之一。俄罗斯连续多年是中国第一大原油进口国，2025年进口量约1.01亿吨，占比17.43%。而且，2025年中国从巴西进口石油4719万吨，从安哥拉进口3200万吨，从美国进口2500万吨，还有委内瑞拉呢...

其次，以中国跟伊朗的关系，中国油轮在霍尔木兹海峡的通行难度也是最低的。

可以说，投资者相信，中国油价主要是受国际油价的影响，但是冲击力并没有那么的，这就导致追高石油股的资金并没有那么多。

但是，市场却在追捧煤碳、化工和绿电，炒的就是在海外地缘局势不明朗。

同样是能源，差别怎么就那么大呢？

合理的解释，大概就是“股价如同水流，遵循最小阻力路径运动”。

中东冲突催化油价上涨，甲醇、烯烃等化工品价格均出现大幅上涨。

作为全球重要的化工原料供应国，伊朗的大宗商品主要是碳酸锶、甲醇、硫磺、尿素、聚乙烯、乙二醇等，而以色列的大宗商品主要是溴素。媒体报道说，截至3月10日，中东地区氨价格同比上涨92%，尿素价格同比上涨70%；美国本土氨价格较去年3月上涨41%，尿素价格上涨21%。

生产煤制烯烃的宝丰能源（600989） ，居然日成交量高达88亿元，一周成交408.41亿元，周涨幅21.2%。

生产甲醇的赤天化（600227），周涨幅32.83%，一周成交73.33亿元，换手率146%。

生产甲醇的金牛化工（600722），周涨幅25.2%，一周成交118.67亿元，换手率121.31%。

而各种化肥股，也是本周资金的宠儿。

煤炭除了是国内自主可控的能源资源，在年报期间，其高盈利和高股息属性也容易得到资金的追捧。其实，本周也有逆势表现，比如银行板块指数，除了周一是阴十字星，其后4个交易日都是红盘报收，只不过银行涨幅比不上那些题材股，银行股每次上涨，都是“每天涨你多一些”，但是持续时间长。

至于绿电，现在把它归因于“算电协同”概念，有多个消息刺激：

上周英伟达CEO黄仁勋罕见发了篇长文，他把AI比作“五层蛋糕”，从下到上依次是能源、芯片、基础设施、模型、应用，每一层都环环相扣，缺一不可。他强调，目前全球才投入几千亿美元，未来还要投数万亿美元，建设空间大得很。

中国能建（601868）在3月涨幅近50%，中国电建（601669）本周奋起直追，华电能源（600726）4天4板、还有天顺风能（002531）、大金重工（002487）、吉鑫科技（601218）、雅博股份（002323）、天能股份（688819）、美利信（301307）、海亮股份（002203）、华电新能（600930）等跟涨。

中南文化（002445）原本是影视股，因为拟收购江阴苏龙热电厂，5天5板。

2026年政府工作报告首次将“算电协同”写入内容，提升至国家战略地位，同时推动“未来能源”概念，明确以绿电为基础的产业发展格局。

此外，《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》要求国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%，强化绿电消纳目标。

都是电力股发力的主要推力。

本周，题材股有三件大事：

1、英伟达GTC大会3 月16 -19 日在美国加州圣何塞 McEnery 会议中心举行，主题聚焦 AI 与加速计算，涵盖代理式 AI、生成式 AI、机器人、量子计算、数据中心、自动驾驶等前沿领域。看点是看点：发布“世界前所未见”的新一代芯片与架构，LPU芯片。

2、华为合作伙伴大会3月19-20日在深圳举行，主题是“因聚而升 融智有为”。会议将发布昇腾950PR，预计DeepSeek与其一起发布V4。

3、力箭二号可回收火箭试飞，根据中科宇航的公开计划，首飞暂定于 2026年3月下旬。

如果市场对信息敏感的话，本周资金可能会回归科技题材，未必还在追逐重资产。