3月19日，黑周四，受隔夜美股大跌影响，A钴低开低走，上证指数多次逼近4000点而不破，直到14:44才终于短暂失守4000，为2026年首次，全市场近5000只个股下跌。涨幅榜除了石油天然气板块，还有银行、国资云、电信运营商，四大行都是红的，可以说是国家队出手护盘了。

晚上写稿的时候看一下指数，发现2026年的首个交易日，留下一个3955-3983的缺口。周四最低见3994点，也就是说，再跌11点，就可以把今年的缺口补了。

不管是有意还是无意，A股最终还是走上“逢缺必补”的道路。

3月18日晚，在国际油价高达100美元一桶的背景下，美联储毫无意外低宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。

鲍威尔的美联储主席任期将于5月到期，本来嘛，鲍威尔现在说什么已经不是那么重要了，毕竟凯文·沃什在一个多月之后就要接任美联储主席了。

可是，周三晚上的美股，却对这个预期中的不降息，做成激烈反应——道指跌1.63%，报46225.1点；标普500指数微跌1.36%，报6624.7点；纳斯达克指数跌1.46%，报22152.42点。

我想，市场反应的不是这次不降息，而是在反应——今年不知道会不会降息？

就目前以色列和伊朗的形势来看，一时半会没法停火，那么油价还得继续抗在高位，还有美国人工智能数据中心建设热潮，给许多商品和服务带来价格上涨的压力，一定程度上推也高了通胀水平。

美国通胀降不下来，降息的预期也遥遥无期。

不降息的话，美元就继续反弹，这对大宗商品是利空。这也导致周三晚上的各种期货价格下跌，尤其是黄金白银已经各种金属期货，comex黄金周四都跌破4700美元/盎司了，COMEX白银更夸张，一度跌破70美元/盎司。

所以，看周四A股市场的板块跌幅榜，有色、化纤、钴、镍、稀缺资源、磷化工、黄金、锂矿、钛.......都跟期货价格下跌有关。

回头看我们A股，从特朗普于2025年4月2日宣布全面加征关税开始，上证指数的月线只有3根阴线，2025年4月和11月，还有2026年3月，各种技术指标都在高位，月线收阴线有助于修正技术指标。

碰巧，3月20日(周五)是期指结算日，空头借题发挥一下也很正常。

其实，周四特朗普已经发文解释说，美国对伊朗南帕尔斯气田遇袭一事毫不知情，卡塔尔也没有以任何形式参与袭击。 不管是不是想推卸责任，起码，特朗普不想大家认为，炸伊朗气田是他授意的。

北京时间周四晚上，美国财政部长贝森特表示，美国并未攻击伊朗的能源基础设施，美国已允许伊朗石油继续经由海湾地区输送，美国或在未来数日内解除对海上伊朗石油的制裁。此外，美国或再次释放战略石油储备以抑制油价。

显然，美国已经想降温了。只要美国补拱火，油价再涨的空间有限，投资市场也可以松一口气。