本周A股走完7月收官周，行情像坐了一趟深V。周初国产芯片带着半导体冲高，随后海外科技股暴跌拖累，连续两个交易日回调，周五在AI应用端带领下全线反攻。全周上证指数微涨0.47%，深证成指跌1.42%，创业板指跌3.93%，科创50跌8.46%，北证50逆势涨近5%。大强小弱的骨架没变，但小票内部已经换血，科技消费接棒成了资金的新落脚点。

（以上数据来源于经传多赢股票软件）

1，年线金叉区域依然29只，长线方向没变，季线月线金叉区域0只，说明市场整体高低切换，高点出现。操作上对于月线死叉的个股，要注意趋势破位的延续风险。既然有高点，那机会就是低位资金持续流入，趋势启动的方向。上证指数过去一周3800对决明显，多次盘中跌破，尾盘收复。周线的熊线支撑都得到了有效验证，3800市场底已经成立，接下来要等的，是资金底的出现。

2，深成指，创业板指，平均股价周线都出现了6连阴，反弹一触即发，科创50因为周线反复，反而没有积累更多的反弹动力。所以8月可以期待深成指，创业板和平均股价的周线金叉的反弹，硬科技会有一定的修复，但因为月线是死叉初期，反弹不是反转，所以一定要注意反弹中再次跌破辅助线或者突破不了辅助线，资金不流入的风险。

3，周五的时候，外围超跌的科技出现反弹，A股的客户高开低走，核心也是因为A股的科技超跌之后，没有那么多的利好，但含科量高的指数均出现了日线的捕捞季节背离死叉信号，接下来反弹日线第一目标位是智能辅助线的压力，第二目标位是熊线的位置，第三核心信号是周线的捕捞季节金叉的信号。但即便周线金叉，也只是周线的反弹，会修复一些调整的幅度，并不是创出前期新高。

4，目前周线金叉区域的，基本上是上证为主，创业蓝筹，中证200和北证50也出现了周线金叉的信号。这些指数除了科技股反弹的带动之外，自身前期低位的个股，也走出了持续的趋势行情，比如周五的反弹，典型的信号就是短线超跌向下，但短线上攻快速启动，说明一方面是超跌个股的反弹，但另外一方面，则是低位启动的短线强势股的持续延续，市场更加倾向于低位启动的个股的机会把握。北证50的一周涨幅就很难说明情况，毕竟在所有指数里，北证50是为数不多的年内中线超跌的指数。

5，用涨停温度计看情绪，周五回暖但没确认。经传数据显示，本周五个交易日涨停家数121→68→86→56→101，情绪分数100→77→73→70→86，周五明显回血。但别被101家涨停冲昏头，周五炸板高达113家，封板率只有47%，是五个交易日里最低的。涨停家数领先指数见底，可炸板率高说明资金分歧极大，更像超跌反抽，不是共识反转。大小分化进入新阶段，资金在内部换仓。本周北证50涨近5%，微盘股概念指数涨超8%，齐齐领跑。对面的科创50跌8.46%，半导体板块跌11.42%。同样的"小票"，资金选了更轻、更低、更偏投机的方向，没选高位硬科技。

（以上数据来源于经传多赢股票软件）

1，周线和日线金叉区域都为69个，说明大部分的行业都进入了周线趋势启动的区域，有些是反弹，有些是延续，未来一周的机会大于风险，情绪比较乐观。但选择上依然要核心重点关注月线金叉区域中，周线金叉区域的机会，交集下来之后，核心依然是消费（药，酒）和红利（银行，保险，高速等）为主。这两个方向也是比较典型的低位方向，在月周金叉的方向中，跟踪日线资金总体流入，趋势延续的机会。

2，主题梯队：一梯队科技消费，二梯队超跌硬科技。一梯队是AI应用、智能电网，机器人、大消费。经传主题热力显示，周五云计算17家涨停、人工智能大模型14家、机器人14家、大消费整周活跃；把时间拉长看，7月21日还是国产芯片36家独领风骚，到周五已切换成云计算、大模型领跑——资金从算力硬件向轻资产应用端迁移的痕迹很清楚。二梯队是半导体设备、PCB、光通信等超跌硬科技，产业逻辑没坏，但短期套牢盘重，周五反弹属于修复不是反转。科技不是没机会，是从高位的硬科技到低位的软科技切换。

3，8月宇树科技的IPO，会带动机器人概念的表现，但这个表现有了长鑫的前车之鉴，大家还是要注意短期炒作之后的破位风险。消费角度的扩散非常明显，并且随着厄尔尼诺现象的持续，各国农产品也在陆续出现减产，对于消费角度，会有进一步的扩散到农产品以及畜牧业等方向，也算是高低切换的一种，只是产业的容量和趋势的延续，要持续观察，毕竟逻辑没有那么强，只是阶段性的主线存在。

4，科技角度，除了在AI应用端的观察之外，也要开始观察离得最近的梯队，电网设备，除了国内的用电高峰，美国也已经开始加大电网建设的投入，来应对庞大的AI算力需求和生产用电的平衡。同时需要注意的中期方向，当AI上下游在炒作的时候，数据成了AI的核心壁垒，当AI不断开源，不断平权，核心数据的拥有者，更加拥有了定价权和词元消耗的能力，毕竟有了核心数据的AI是助手，没有核心数据的AI是助理，没有数据的AI那就是智障了。

总结：科技消费，不是简单的板块轮动，而是资金在业绩验证期寻找确定性的结果。科技看应用端活跃度，消费看低位业绩韧性，两者共同撑起8月开局的主线轮廓。但不管是科技还是消费，信号确认之前都不宜重仓。 科技消费双轮驱动，业绩为尺，信号为令。 顺势而为，跟着资金走。