国金证券：船舶行业大周期景气上行

国金证券认为，船舶长周期靠经济增长和制造业产能变迁驱动；中期受供需格局、更新周期驱动；短期受运输效率影响，而我们目前处在多重周期叠加的起点。长周期看经济增长和制造业产能变迁，经济弱复苏下，本轮造船周期已于2023年开启。中周期看供需格局和更新周期，供需错配下，本轮造船价持续上涨。短周期看运输效率，船东运输效率下滑刺激造船需求上行。

中信建投：白酒中报延续分化 饮料板块高景气

中信建投认为，白酒中报延续分化，饮料板块高景气。随着房地产政策刺激加强，白酒商务场景或提振预期，另升学宴、中秋国庆等需求有望拉动市场动销。酒企重视通过提升分红率来加强股东回报，部分企业的股息率已经达到4%甚至更高，且未来数年仍有潜力实现较好的发展，当前板块估值整体处于低位。饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2）啤酒需求稳定且处于结构性升级阶段，旺季来临国内多地啤酒节开幕，叠加高温天气有望共同促进啤酒消费，需求明显升温。3）结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品及餐饮链标的。4）乳制品具备成本优势，兼之结构升级，叠加高股息，性价比凸显。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

食品饮料昨日逆市上涨，流动资金持续翻红，说明有资产关注，但成交量的缩量跟捕捞季节收出的死叉，也为它的下跌预埋了风险，所以先保持观望看看后续它能否在辅助线企稳，企稳之后趋势未破可积极介入。

中信证券：高端酒相对稳健，次高端继续承压，区域酒分化加大

中信证券指出，2024H1白酒整体营业收入/归母净利润增速分别为13.4%/14.5%，对应24Q2增速分别为+11%/+15%（剔除茅台后+7%/+8%），受需求走弱影响，业绩增速回落明显。其中高端酒相对稳健，次高端继续承压，区域酒分化加大。白酒板块即将迎来中秋国庆双节旺季动销检验，在需求疲弱、酒企竞争加剧背景下，如何动态平衡增长和库存压力将变得更为重要，建议紧密跟踪批价走势。啤酒因消费宏观环境扰动叠加天气因素，24Q2销量表现承压。展望24H2，恶劣天气影响减弱、成本下行趋势持续，啤酒企业持续推进产品结构优化、和缓竞争，有望带动销量增长恢复、低基数下盈利回升。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

酿酒板块近期底部反弹的力度很大，捕捞季节处于金叉初期，但流动资金跟成交量稍微弱一点，虽说业绩增速回落比较明显，但鉴于白酒即将迎来中秋跟国庆双节旺季的销售期，或许能激起白酒的一波短线机会，可以持续关注。