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中国广核2023年三季报:核电盈利增长稳健

中国核能科技有限公司发布了第三季度的业绩报告。尽管公司的营收同比增加了2.4%,但第三季度营收同比下降了5.6%。公司的净利润同比增加了10.4%,但其第三季度净利润同比下降了5.1%。此外,少数股东损益增加拖累了公司的业绩。 中国核能科技有限公司的主要业务表现稳健,第三季度上网电量同比增加了6.1%,毛利率同比增加了2.1个百分点。公司的净利润同比增加了3.6%。然而,我们推测第三季度净利润和归母净利润的变化趋势不同,因为少数股东损益占比同比增加了5.6个百分点。这可能与电厂盈利的结构性差异有关。 尽管第三季度业绩略低于预期,中国核能科技有限公司的在建项目有序推进,增长持续性可观。截至第三季度末,公司管理的在建机组数量为7台,2023年新增的2台核准机组为宁德5号和6号。预计在2024年至2028年核电装机数量将稳健增长,每年约有1到2台机组投运。此外,随着“十四五”核电核准提速,公司储备装机规模仍有提升空间。 风险提示:核电项目进度慢于预期、电价低于预期、利用小时数不及预期等可能会对公司的业绩产生负面影响。

03-28

舍得酒业:坚守底部,价值突显

中国证券网发表的一篇报告称,受产品结构和季节性费用因素的影响,舍得在23Q3经营指标出现了阶段性波动,但总体上业绩基本符合预期。考虑到公司竞争优势明显,周期上行可能带来板块估值修复以及舍得业绩修复空间,该报告维持了对舍得的“增持”评级,但下调了目标价至170.1元。 23Q3营收端表现符合预期,产业周期底部下公司营收端仍保持相对韧性;舍之道、沱牌等产品的增速领先,省内市场也成为支撑。但23Q3利润略低于收入。从产业周期和节气因素的影响来看,23Q3的经营指标出现了阶段性波动。23Q3末公司账面预收款3.26亿元,23Q3销售收现同比下降16.65%。 考虑到产业周期上行带来的板块估值修复可能及舍得业绩修复空间,并参考山西汾酒等市盈率,该报告给出了2024 年25倍动态PE的估值,下调了目标价至170.1 元。该报告认为,当下产业周期仍处底部,但短期经营指标波动不改舍得在次高端价位的竞争优势,经济迈入上行周期,舍得有望恢复其业绩弹性,长期价值凸显。风险因素包括食品安全和产业政策调整等。

03-28

露露业绩达预期 扩产顺利

2023年10月27日,承德露露发布了2023年三季度报告。报告显示,公司前三季度的总营收为20.35亿元,同比增长3%;归母净利润4.43亿元,同比增长5%。同时,公司的费用管控也非常有效,2023Q3销售费用率同比下降2%,管理费用率同比提升0.02%,表现相对稳定。现金流方面也呈现稳健的表现。总体来看,业绩符合预期,但是由于整体消费弱复苏的影响,利润端略承压。 新品持续推广,扩产顺利推进。承德露露已成为杏仁露的龙头企业,并积极推出健康化新品以适应消费需求,如杏仁奶、低糖杏仁露等。除此之外,公司还通过线上平台及线下潮流市集对接年轻群体,通过全年广告投放增加品牌曝光。产能方面,公司将于2024年6月投产年产50万吨露露系列饮料项目(一期),为后续加大销售力度、不断打开市场奠定基础。总之,公司在产品、渠道和产能等方面都在持续发力。 基于公司的业绩表现和未来发展前景,我们看好承德露露作为杏仁露龙头企业,其持续开拓市场的空间仍然很大。根据公司三季报,我们对公司未来的盈利表现有所调整,但仍维持“买入”评级。但这并不意味着公司面临的风险已经消失。新品推广不及预期就会导致业绩下滑;成本上涨、南方市场开拓不及预期以及市场竞争加剧等也都可能对公司造成挑战。因此,需要关注这些潜在风险,以做好投资决策。

03-28

得利斯(002330):渠道产能推进,增长势能释放

得利斯公司发布2023年前三季度报告。该报告显示,三季度的业绩略超预期,盈利能力也稳步提升。2023Q1-Q3总营收同比增长18%,归母净利润同比减少44%。而2023Q3总营收同比增长39%,归母净利润同比增长57%。相较营收来说,盈利端的提升不明显,2023Q1-Q3毛利率和净利率同比减少1%,而2023Q3毛利率同比增长2%,净利率同比减少0.2%。但是,公司严格执行损耗标准考核,将损耗率控制在一个较低的水平,这有效地控制了生产成本,帮助进一步提升了毛利率。 得利斯公司意在强化预制菜市场开发,完善渠道和产能建设产品。为了拓展预制菜空白市场,公司不断深耕扩大业务布局优势。在渠道方面,公司正在加快营销网络体系建设,同时在B端和C端销售渠道上同步发力。对于B端,公司大力推进与餐饮和零售行业头部客户的合作,同时重点开发华北、华东、西南和华南等区域市场的预制菜需求旺盛市场。对于C端,公司加大了与第三方直播平台及达人主播的运营合作,这对品牌认知度进一步提升大有裨益。在产能方面,得利斯公司的陕西基地5万吨预制菜产能预计将于近期投产,募投项目咸阳200万头/年生猪屠宰及肉制品加工项目也正在紧锣密鼓建设中。随着新增产能的落地,公司的预制菜市场占有率有望进一步提高。 我们对得利斯公司在预制菜领域供应链、渠道和品牌优势持有看好态度。根据三季报,我们调整了2023-2025年EPS分别为0.09/0.16/0.28元,当前股价对应PE分别为64/34/19倍。因此,我们仍然维持“买入”投资评级。但需要注意的是,该公司在宏观经济下行、原材料上涨风险这些不利因素面临的挑战较大,同时预制菜的增长也不可避免地会受到一些不可预测的因素影响。

03-28

张裕A公司业绩符预期 利润承压明显

2023年10月27日,张裕A公布了其2023年第三季度报告。总营收同减0.3%达到了28.01亿元,归母净利润同减2%达到了4.25亿元,而扣非归母净利润同样受到了8%的下降。然而,这些数据都符合预期,尽管利润表现仍然承压。在产品结构不断提升的推动下,张裕A的2023年第三季度毛利率同比提升了3个百分点,达到了59.15%。此外,销售费用率同比下降了0.1个百分点至27.89%,营业税金及附加占比同比下降了0.2个百分点至8.32%。 张裕A公司一直致力于推动产品结构的高端化,利用高端产品定位来打造高端品牌形象。公司通过多品牌布局来确保满足顾客多样化的需求,同时聚焦部分品牌的大单品销售,以此来保证更好的产品推广效果。目前,张裕和解百纳仍然在公司葡萄酒产品中占据较大的比重,而高端品牌爱斐堡和龙谕则相对较小。在内部管理方面,公司设有六个销售事业部,过去存在事业部部分省外市场重叠问题,目前重叠率较低,各事业部职权划分愈加清晰。为了推广销售,龙谕事业部现主攻东部沿海发达城市,采用圈层营销策略对标高端消费人群,以期提升高端产品的占比。 我们看好公司利用激励计划激活组织活力,通过圈层营销提升高端产品占比的努力。根据公司三季报,我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.60/0.77/0.85元(前值分别为0.72/0.80/0.88元),当前股价对应PE分别为47/37/34倍。我们维持“买入”的投资评级。风险可能出现在经济下行以及竞争加剧等方面,同时还有高端产品推广不及预期等风险需要注意。

03-28

广州酒家业绩符预 月饼旺季平稳

广州酒家发布了2023年前三季度报告,业绩符合预期,月饼旺季平稳收官。2023年的Q1-Q3总营收为38.76亿元,较去年同期增长16%,归母净利润为4.92亿元,较去年同期增长5%。2023年Q3总营收达到21.42亿元,较去年同期增长12%,归母净利润4.12亿元,较去年同期减少1%。2023年Q1-Q3毛利率为36.41%,环比下降1个百分点,净利率13.37%,环比下降1个百分点;2023年Q3毛利率为42.33%,环比下降2个百分点,净利率19.69%,环比下降2个百分点。费用端,2023年Q3销售费用率增长0.3个百分点至8.15%,管理费用率下降0.4个百分点至6.83%,营业税金及附加占比较去年同期减少了0.1个百分点。现金流端,2023年Q1-Q3经营活动现金流净额同比增长10%达到12.16亿元,2023年Q3经营活动现金流净额同比增长5%达到11.05亿元。截至2023年Q3末,合同负债增长65%达到了3.03亿元。 酒家的餐饮业务表现亮眼,同时境外市场也在持续扩张。从产品方面看,2023年Q3月饼/速冻食品/其他产品及商品/餐饮业营收分别为14.08/2.44/1.69/3.13亿元,同比增长7%/7%/30%/34%。尽管月饼和速冻板块增长幅度不大,但是由于中国餐饮消费形势持续好转以及去年同期基数较低,餐饮业务表现优异。从渠道方面看,2023年Q3直接销售/经销营收同比增长11%/13%至9.38/11.95亿元。从地区方面看,2023年Q3广东省内/境内广东省外/境外营收分别达到了15.94/5.1/0.29亿元,同比增长17%/-2%/+69%,境外市场快速扩张,省内市场保持稳健增长。截至2023年Q3末,有1038家经销商,净减少2家。 我们看好酒家在餐饮复苏下,餐饮业务复苏将加快,同时月饼和速冻板块也有望继续发力。根据三季报的数据,我们调整2023-2025年的EPS为1.04/1.29/1.58元,分别较之前的预测值1.23/1.48/1.77元偏低。当前的股价对应的PE为21/17/14倍。因此,我们维持酒家的“买入”投资评级。 风险提示:宏观经济放缓风险、原材料上涨风险、竞争进一步加剧风险、月饼和速冻食品销售放缓等。

03-28

好想你002582:业绩符合预期 期待Q4表现

好想你发布了2023年半年度报告,业绩符合市场预期,第三季度利润亏损环比缩小。2023前三季度总营收为10.91亿元,同比增长12%,归母净利润为-0.41亿元,同比减亏0.13亿元。2023第三季度总营收为3.9亿元,同比增长9%,归母净利润为-0.23亿元,同比减亏0.33亿元。毛利率和净利率均有所提高,现金流净额有所改善。截至2023Q3末,合同负债为0.51亿元。 好想你重点推出战略大单品“红小派”,致力于打造更适合中国人的健康休闲代餐零食和中国人自己能量棒,连续多月销售突破1000万元。该系列产品上市1周年累计电商销售额突破1亿元。公司还聚焦红枣+健康锁鲜食品,通过线下优质渠道以及线上新媒体平台开展营销活动,加大曝光大单品红小派,上半年“好想你枣”线上话题累计曝光超3400万。 我们看好好想你产品和渠道双轮驱动,预计2023-2025年EPS为0.01/0.08/0.13元,当前股价对应PE分别为649/96/59倍,维持“买入”投资评级。风险提示:宏观经济下行风险、原材料上涨风险、新品增长不及预期等。

03-28

通策医疗:静待来年蓄力

近期,某公司发布了2023年三季度报告,公布了营业收入和净利润等数据。公司在单三季度实现了8.2亿元的收入,较上年同期略有提高,实现归母净利润2.1亿元,但扣非后下降了约3.4%。前三季度实现的收入为21.8亿元,同比增长了2.1%,而归母净利润则下降了0.7%。由于消费乏力,客单价下降等因素影响,公司业绩短期受到了压力。预计随着种植牙项目放量,公司业绩有望得到修复。 公司在面临业绩下滑的情况下,积极优化成本管理。在第三季度的销售费用率和管理费用率均有所下降,公司费用控制得到了加强。不过,受到种植牙集采等政策的影响,公司毛利率同比下降了0.6个百分点。但是,净利率下降幅度收窄,主要得益于公司费用管控的力度加强。 公司持续推进“蒲公英计划”,在省内开展下沉推广活动,持续扩大蒲公英医院的规模。目前,在公司的40家蒲公英医院中,22家已经实现了盈利,而13家医院则处在培育期。预计,随着产能释放,蒲公英医院的规模将得到进一步扩大,为公司增加贡献。 基于以上分析,我们预计该公司未来三年的归母净利润将分别为6.3亿元、7.6亿元和9.2亿元,对应EPS分别为1.96元、2.37元、2.86元。根据行业平均估值,我们给予该公司2024年45倍PE估值,对应市值为342亿元,目标价为106.65元。鉴于公司未来业绩发展前景较好,我们维持“买入”评级。风险提示:医院收入或不及预期;行业政策风险;医疗事故风险。

03-28

爱博医疗:收入增长迅速 备战产品丰富

一、业绩总结 公 司发布了2023年三季报,前三季度实现了6.7亿元的收入和2.5亿元的归母净利润。收入同比增长51.4%,归母净利润同比增长27.5%。扣非后利润约为2.4亿元,同比增长32.5%。单三季度收入2.6亿元,同比增长55.2%;归母净利润0.9亿元,同比增长19.7%;扣非后净利润约为0.9亿元,同比增长23.3%。尽管公司毛利率和净利率有所下降,但是由于生产基地产能逐步提升,公司未来利润端有望逐步恢复。 二、销售费用率提升 销售费用率方面,2023年单三季度销售费用率达到19.8%,同比提升2.9个百分点,这主要是因为公司销售活动支出增加所致。管理费用率11.3%,同比提升0.4个百分点;研发费用率8.8%,同比下降1.2个百分点。虽然销售费用率有所提升,但公司的新产品开始逐步放量,未来有望为公司贡献更多的收入增量。 三、盈利预测与投资建议 公 司的后续储备产品管线丰富,预计2024年美瞳产品释放产能,因此我们认为公司有望保持良好的盈利态势。我们预计2023到2025年的EPS分别为3.23元、4.23元和5.83元,相应的动态PE分别为53倍、40倍和29倍。鉴于上述因素,我们维持公司的“买入”评级。需要注意的是,公司可能面临政策风险、产品研发不及预期风险以及医疗事故风险。

03-28

洛阳钼业Q3业绩亮眼,产销两旺

近日,洛阳钼业公布了2023年三季度的业绩公告,显示公司业绩符合市场预期。据公告,2023年Q3公司实现了营收449.6亿元,同比增长10.5%,实现归母净利润17.4亿元,同比增长50.3%,环比增长350.7%。此外,刚果(金)铜钴矿项目也已经顺利投产,产销量稳步上升。洛阳钼业的盈利预期也更加确定,投融资者可以考虑增持。 洛阳钼业的产销量稳步上升,给公司带来了增长动力。根据公司公告,2023Q1-Q3刚果(金)TFM+KFM铜产量为26.7万吨,销量为30.5万吨,同期钴产量为3.7万吨,销量为2.4万吨。目前,洛阳钼业的TFM混合矿及KFM铜钴矿项目也已经顺利投产,产能规划铜20万吨、钴1.7万吨和铜9万吨、钴3万吨。考虑到公司2023年产品销售受限,预计产量有望在2024年大幅提升。 尽管公司的2023年产品销售受限且存在时滞,市场对洛阳钼业的盈利预期仍旧看好。预计公司2023-2025年的归母净利润分别为81.8/124.7/129亿元。虽然相对于原有预测下调了一些,但是仍然可以给投资者带来绝对的收益。因此,目前根据公司的业绩表现及产销量预测,建议投资者可以维持增持评级,以获取更大的收益。

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  • 2000
股票代码 股票名称 诊股
    • 四川九洲
      诊断评分: 86.00
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 海尔智家
      诊断评分: 95.00
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 创世纪
      诊断评分: -
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 中国中免
      诊断评分: 97.33
      短期内注意主力资金出逃,建议低仓少操作。
    • N星宸科技
      诊断评分: -
      短线操作机会,注意快进快出。