退市对A股投资影响策略强化
退市新规严格执行，加快了市场出清。初期没有相关规则导致个别公司僵而不死、僵而不退，现在监管持续推动退市制度化、常态化的运行，符合资本市场发展轨迹。红利策略的相对稳定性备受市场青睐，投资者更趋向于追求稳定收益。市场估值体系的演变也将影响投资者的风险偏好和投资策略。 投资策略逐渐趋向价值投资，市场波动性可能呈现下降趋势。随着机构投资者壮大和投资理念的发展，红利投资策略将依然有广阔的增长空间。需要注意短期市场波动风险和政策风险，及时调整投资组合。 总的来看，随着退市制度常态化的推动和市场的演进，投资者应关注稳健的投资策略和风险控制。同时，红利投资策略有望继续受到青睐，但需审慎应对市场波动和政策变化带来的风险。愿投资者能够在这样的市场环境中把握机遇，规避风险，实现长期稳健的资产增值。
德国服务出海：经济政策思考成功经验
德国的服务出口包括对外贸易和对外投资两个方面。对外贸易方面，德国服务出口在总出口中的比重持续增长。生产性服务业在支撑服务贸易收入中扮演着重要角色，尤其是运输、信息服务、知识产权等商业服务。德国服务贸易差额在2014年开始由负转正，主要体现在知识产权使用费、加工服务、金融和保险业上。德国的工业4.0战略推动了生产性服务业贸易顺差的提升，制造企业通过数字化技术转型，实现了实体产品与服务的融合。 在对外投资方面，德国对外投资呈现出制造业向服务业的转变。德国的服务业占比处于国际较高水平，反映出产业结构的升级。跨国并购成为德国对外投资的主要方式之一。安联集团通过跨国并购进入其他金融市场，实现了资产管理规模的发展；SAP凭借软件竞争优势扩展国际市场，并与科技巨头建立战略伙伴关系。 风险提示方面，海内外经济波动、政策风险、地缘政治风险、历史数据梳理偏差与研报信息更新不及时等风险需要警惕。
未来房地产：2024上海商办市场趋势分析
上海商办物业在5月份新增供应总面积为8.03万平方米，环比上涨99%。商业物业新增供应面积达4.06万平方米，环比上涨184%，办公物业供应面积增加到3.97万平方米，超过近半年平均供应量。这些新增供应主要集中在浦东新区、青浦区、奉贤区等五个区域。 商办物业成交市场在5月份呈现微涨态势，总成交面积达11.73万平方米，环比增长13%。商业物业成交面积连续三个月呈现稳步上升趋势，达8.28万平方米，成交套数为482套。而办公物业成交面积稍有下降，为3.45万平方米，成交套数为67套。成交主要集中在全市11个行政区，其中徐汇区成交活跃度较高。 总体来看，上海商办物业市场在5月份表现总体稳中有升的状态。商业物业和办公物业的供应和成交均有所上升，其中徐汇区成交活跃度较高。商办物业市场发展态势良好，为上海城市经济发展提供了有力支撑。
2024年6月上海房价评估报告：你查看了吗？
根据RVMS系统监测显示，2024年6月上海市住宅小区基价均值为56439元/平方米，环比下降1.2%，同比下降13.72%。截至6月1日，上海市存量住宅均价继续呈现下行趋势。 5月17日，楼市政策“组合拳”相继出台，包括取消房贷利率下限、降低公积金贷款利率以及调整首套和二套房最低贷款比例。上海市于5月27日发布相关实施细则，针对购房数量进行调整优化。这一系列政策的出台旨在提振市场信心，为楼市注入新活力。 根据网上房地产公开数据，5月份上海二手房成交套数约为18600套，其中存量住宅成交套数预计在16000套以上。随着5月中下旬密集出台的房地产政策的推动，交易量在月末有所回升，总量可能与4月相当。然而，由于当前购买需求相对不足，新政策热度转化为实际成交量的提升还需时间。这些政策短期内可能主要起到稳定市场、减缓房价下滑趋势的作用，市场整体恢复仍需时间验证。
华为开发者大会：信息技术行业动向点评
【事件】 2024年6月21-23日，华为将举行开发者大会（HDC 2024）。届时将发布HarmonyOS NEXT Beta 版系统，推出盘古大模型5.0和全新小艺。 【评论】 本次华为开发者大会发布的HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版系统全线自研，不再支持传统的Linux内核和AOSP代码，被誉为“纯血鸿蒙”。这一版本的发布标志着华为在操作系统领域的重要飞跃，有望带动鸿蒙产业链进一步壮大。盘古大模型5.0是华为在AI领域的最新成果，获得国内首轮代码大模型评估的最高等级4+级，预计新版本将提供更强大的数据处理能力和更精准的算法模型，促进AI技术广泛应用于医疗、教育、金融等领域，加速智能化转型进程。 【风险提示】 研发进展可能不如预期快速；AI应用落地进展可能也不如预期顺利；市场竞争可能会变得更加激烈。
美护品牌分化 韩束珀莱雅势能恒强
19日，青眼发布了618美护销售数据，并多平台发布了电商大促的战报。据官方数据显示，618全网GMV达到7428亿元，各平台在会员留存和百亿补贴方面加强了布局。天猫365个品牌在618大促期间成交破亿，88 VIP新增会员人数同比增加65%，同时百亿补贴成交额同比增长550%。而京东直播订单量同比增加200%，中小商家订单增幅也明显。 在美护领域，天猫头部国货表现强劲，海外品牌呈现分化趋势。护肤/彩妆类GMV同比增长2%/7.5%，TOP10品牌表现优于整体大盘。抖音方面，珀莱雅和韩束持续发力，第一梯队品牌相对稳定。抖音美护GMV在110-150亿元，彩妆在35-45亿元，第一梯队品牌门槛提升到5亿元。 618取消预售和简化机制，更注重用户体验和低价本身。随着电商促销常态化，我们更关注品牌在自达播和精细化运营等方面的能力。建议关注珀莱雅、巨子生物、上美股份旗下国货全年布局节奏。风险包括消费力恢复不及预期和主播受平台流量政策及负面舆论影响。
家电业：5月热泵出口好，俄罗斯东南亚强劲
根据海关总署的数据，5月份我国热泵相关产品及零部件出口金额达到13.1亿元，同比增长了0.6%，自2016年6月以来首次实现了正增长。而1至5月的累计出口金额为60.8亿元，同比下降了26%。 从地区分布来看，欧洲21国是我国热泵产品的主要出口目的地之一，但5月份出口金额为4.2亿元，同比下降了35%，累计同比下降了50%。与此相比，美国的需求增速转正，5月出口金额为1.5亿元，同比增长了5%。俄罗斯的需求更是翻倍增长，5月出口金额为0.4亿元，同比增长了124%。东南亚和非洲地区的出口情况也呈现出不同的态势。 在投资建议方面，建议关注热泵产业链企业和整机企业，如儒竞科技、大元泵业、日出东方和万和电气等。然而，需要注意的风险因素包括海外热泵去库存不及预期、市场补贴情况和产能快速增加等因素。
薇旖美：破圈势能 上调业绩预测
2024年6月19日，锦波生物举行了薇旖美倍护系列产品发布会，推出了全球首创的III型+XVII型胶原联合全程抗衰治疗方案，引领胶原产品新趋势。倍护系列填补了薇旖美居家护理产品的空白，构建了全程抗衰体系，助力老客户维系。该系列包括贴敷料、功能敷料、胶原溶液等产品，可用于医美项目术前术后的家庭护理，与薇旖美的院内产品形成修复-抗衰闭环，满足不同层次、场景的抗衰需求。 倍护系列延续了公司的研发优势，扩大了薇旖美的受众群体，也有助于吸引新客户。根据市场经验，护肤领域的发展历程为基础护肤→功能性护肤→医美，而国内正处于基础护肤普及、功能性护肤增长和医美市场渗透阶段，医美潜在客群在不断扩充。倍护系列产品使用了公司核心专利成分，在功能性护肤与医美交汇处占据优势地位，成为客户转换的桥梁。 公司拥有雄厚的科研实力和完整的技术平台，倍护系列是胶原联用的开端，未来的“联合策略”有望成为产品扩张的主要路径之一。公司业务展望积极，出海工作有序推进，业绩预计将保持高增长。综合以上分析，我们上调了24-26年的归母净利预期，并维持“买入”评级。风险包括新产品放量不及预期、行业竞争加剧、行业政策收紧等。
每日汇报回顾
2024年6月20日报道称，《向更健全的市场化利率体系迈进》，标志着经济政策的持续优化。同时，6月19日发布的《三项国家污染物排放标准修改单》也显示了政府在环境保护方面的决心。这些行业事件的快评和更新报告为投资者提供了有益信息，特别是对于家用电器业和基础化工等行业的分析，有助于投资者做出明智的决策。 在公司层面，龙净环保和神马股份等公司的事件点评和更新报告显示出他们在不同领域的发展规划和战略调整。市场策略周报和英文报告也提供了对国债期货策略和市场动态的分析，为投资者提供了更多参考。 总体而言，当前市场环境下，政策变化和行业动态仍然在持续调整中，投资者需要密切关注各类信息，并根据自身情况进行谨慎的投资决策。随着市场的变化和政策的补充，市场策略和公司发展规划等方面的分析将成为投资者进行投资决策的重要参考。
武汉“车路云一体化”项目开工，促智能汽车发展.
最近，湖北省投资项目在线审批监管平台披露，武汉市智能网联新能源汽车“车路云”一体化重大示范项目已获批准，备案金额约170亿元，拟于6月开工。这将推动车路协同发展，加速智能网联汽车车路云一体化项目的落地。项目将建设智能网联汽车服务平台、智慧泊位、智慧道路改造、智能网联汽车产业研发基地等，提升城市智慧道路覆盖率和车载终端装配率。 政策力度加大，智能网联汽车车路云一体化项目进展迅速。工信部等五部委印发通知，开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作，试点期为2024年至2026年。同时，北京、福州、鄂尔多斯市的示范项目先后获得备案，北京市还发布招标公告。市场空间广阔，智能化领先的整车厂和零部件供应商有望受益。 但需警惕项目推进速度和试点效果不及预期的风险。随着智能网联汽车车路云一体化项目的推进，各方需密切关注项目进展，并根据实际情况及时调整策略，以规避潜在风险。
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