中信建投：接下来港股的配置主线仍为红利板块

中信建投称，近期港股持续上涨，核心原因在于海外流动性的改善。在对本轮行情的资金环境进行拆解后，当前港股在海外流动性的全球分配中不具备优势，无法复现4月涨势。展望后市，当前资金可以逐步布局年底美国大选后的外资回流，接下来港股的配置主线仍为红利板块，同时持续开展大规模分红回购的互联网龙头企业提供了新的布局方向。

中信建投：上半年券商业绩表现分化，证券业格局正在重塑，建议关注资本市场改革受益的标的

中信建投指出，随着资本市场改革的进一步深化，证券行业将迎来格局的优化与重塑，各大券商的业务模式预计将从以牌照为核心转向以专业能力为核心。头部券商依然展现出强劲的竞争力，而中小券商则在探索适合自己的“小而美”发展路径。同时，券商并购进程加速，带动行业集中度的提升。经纪业务是当前投资端改革导向下长远来看将产生受益逻辑的核心方向，而其中买方投顾业务则是最关键的变量。尽管上半年券商业绩较往年有所承压，但随着资本市场的逐步企稳回暖，预计券商业绩将持续修复，行业整体向好，券商板块的配置价值也因此凸显，尤其是在政策利好和市场情绪提振的背景下。长期看好一批在本轮周期稳住阵脚、转型成功的优质标的。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

指数持续低迷所带来的反弹预期也同样反映到券商板块身上，作为市场的“旗手”，如果指数后续真的如期反弹那么券商肯定是率先异动的，所以值得小仓位参与一下，静待反弹行情来临。

中信证券：下半年生猪供需缺口仍较大，猪价或持续超预期

中信证券表示，前期产能去化传导及压栏、二育等带动下，2024第二季度猪价震荡向上，叠加饲料价格持续底部运行以及养殖效率的提升，行业持续降本，板块经营扭亏。多数上市公司24年第二季度均实现了0.5-1元/公斤的成本下降，头部上市公司实现了头均200-260元的盈利，继续稳居行业第一梯队。尽管行业实现盈利，现金流加速改善，我们看到上市企业更多处于资产负债表修复中。1、企业扩张意愿持续低迷，24Q2资本开支更是创2017年以来季度新低。7-8月猪价高位下，上市企业补产能亦十分谨慎。2、经营创现能力提升后，多数企业优先降低负债率，板块24年第二季度负债率环比略降但仍处相对高位。展望后续，消费低迷下，24年下半年生猪供需缺口仍较大，猪价或持续超预期，而谨慎的产能补充或延长周期景气持续时间。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

影响猪肉板块异动的原因很简单就是看供需关系，供大于求价格下跌，供不应求价格上涨，从统计数据得知，下半年生猪供需缺口比较大，那就为涨价埋下了伏笔，值得关注，目前技术面的走势并不好，有继续调整的可能，后续可以关注它在前期低位止跌企稳的反弹机会。