天风证券：赛点2.0第二阶段难免宽幅剧烈震荡

天风证券表示，把握信创和消费阶段大波动，重视恒生互联网。另外，央行新设立的互换便利工具与股票回购、增持专项再贷款，为红利带来增量逻辑。市场正处于“强预期，弱现实”的赛点2.0第二阶段，类似2023年上半年的“杠铃策略”：一边是政策态度转向，对未来预期改善，风偏上行，成交额持续高位，导致主题行情占优、高换手的科技方向活跃；另一边是政策生效需要时间，政策出台节奏和力度也会根据经济现状“边走边看”“弱现实”或将持续一段时间，红利不时会有所表现。惠民生、促消费后续政策加力也值得期待，可关注政策发力，存量利率政策的效果也或逐步体现。

中信建投：券商业绩全年有望恢复正增

中信建投指出，上市券商前三季度业绩表现分化，近一半券商利润增长，另一半利润下滑或持平，主要原因是券商业务结构区别及基数效应所致。分业务来看，受市场环境影响，股权投行、股票经纪、基金代销、融资利息等收入同比承压，而债券承销、固收投资等业务增长强劲，同时，因固收类、指数类产品规模增加，券商资管、公募基金管理规模也相对稳定，因而后者业务占比高的券商，业绩表现相对亮眼。单三季度，券商自营同比大增，带动行业累计利润降幅显著收窄，叠加924以来市场回暖，券商业绩全年有望恢复正增。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

券商随着指数的下跌已经从“小甜甜”变成“牛夫人”了，就目前而言它的趋势肯定是走坏的，但不代表没有机会，昨天的盘中的一波“触底反弹”就意味着它有上涨的潜力，只不过资金不太给力，如果相信后面指数还能反弹起来那么券商还是有机会的，如果不相信指数后面会起来，也不会去碰这个板块，遵从自己内心的真实想法去做就行了。

中信建投：供给侧优化，建议关注钢铁、光伏、水泥、煤炭和稀土等行业

中信建投指出，供给侧改革在宏观层面强调通过淘汰低效产能、推动资源优化配置、加速产业升级，从而实现经济结构的高质量发展。改革针对各行业的过剩产能和低效生产进行深度调整，不仅稳步改善供需结构，还通过引导新技术应用和绿色转型，培育经济增长新动能，为相关行业龙头企业提供显著的估值修复和盈利能力提升的空间。改革的综合效应体现在产业效率提升、市场竞争格局优化以及资本市场投资价值的回归。供给侧优化，建议关注钢铁、光伏、水泥、煤炭和稀土等行业。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

煤炭、钢铁、建筑等板块昨天走强有多种原因，首先最明显的就是超跌反弹，其实超跌的板块有很多为什么是它们率先反弹起来了呢？政策刺激+超跌反弹是它们能率先起来的根本原因，而煤炭则是又多了一层逻辑，就是随着天气的变冷，对煤炭的需求开始增大，支撑它们业绩的好转，相对于没有止跌企稳的板块而言它们的趋势相对好一些，起码在辅助线企稳了，流动资金也翻红了，成交量也开始放量了，但市场的震荡格局未发生改变，板块的稳定也不是一天的行情就能确定，所以还是要谨慎一些，不能盲目追高。