国盛证券：美国二次通胀压力已开始显现

国盛证券指出，美国1月CPI和核心CPI均超预期反弹，二次通胀压力已开始显现。数据公布后，美联储降息预期明显下调，目前市场预期2025年美联储只会降息1次、最快在9月。二次通胀+美国经济触底回升的背景下，谨防美联储年内可能不降息。后续仍需重点关注非农和CPI等数据表现，以及特朗普是否会采取政治手段对美联储施压。

国泰君安：白酒板块预期转暖，有望迎来估值修复

国泰君安表示，白酒板块相对低位，有望迎来估值修复。24Q3起白酒业绩增速边际放缓，渠道承载力趋弱，良性增长成为行业共识，从24Q4及25Q1开门红情况来看库存去化进度一般，近期股价走势已基本反映悲观预期。经过近期调整，截至2月12日收盘贵州茅台/五粮液/泸州老窖股价对应2025E PE分别为20X/15X/12X，山西汾酒/古井贡酒/迎驾贡酒/今世缘分别为15X/13X/14X/14X，估值再度回落至相对低位，政策刺激下有望迎来估值修复。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

酿酒板块昨天的逆市大涨出乎了所有人意料，尤其是在领涨科技板块纷纷调整指数萎靡不振时，一直不被人看好的白酒板块能有这种走势着实很震惊，但这种走势很有可能是外资参与的后果，至于能不能有持续性还需要多看一下，对外资比较熟悉的投资者可以多关注一下白酒板块，不熟悉摸不清外资套路的则不要贸然入场。

中信建投：低空经济再迎催化，节后复工平稳

中信建投表示，春节后低空经济出现密集催化，交通运输部强调加快相关产业标准布局，广州海珠计划将在5月建成琶洲枢纽型起降场，广东、重庆、南京浦口也分别发声将推动低空产业建设，预计在两会来临之际低空经济作为重要产业方向将迎密集催化。节后复工方面，据百年建筑网统计初七工地复工率与劳务到位率分别为7.4%/11.8%，较去年同期略下降，由于今年春节较早新审批及续建项目较少，复工情况总体保持平稳。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

近期市场到处充斥着一股DeepSeek引发的“科技风”，倒是把前期的老热点给遗忘了，但不代表着它就失去了上涨的潜力，现在回过头来看低空经济的走势一点不输于当下市场的“宠儿”，或许是因为低空经济也属于科技范畴，但随着DeepSeek的分化这些板块有可能会下跌，要小心调整风险。